乌卡时代，财富管理机构的转型升级之道

当今世界正经历着百年未有之大变局，“复杂性”、“不稳定性”、“不确定性”等成为了这个时代的主旋律，乌卡时代来临。乌卡时代（VUCA），指的是易变不稳定性（Volatile）、不确定性（Uncertain）、复杂性（Complex）、模糊性（Ambiguous）共存的状态。

而财富管理行业目前也正处于这样一种状态。如何去应对乌卡时代，财富管理机构面临着需要加速转型的挑战。那么转型方向是什么？又该如何转型？近期，财富管理行业引领者恒天财富股份董事长兼总裁、恒天基金董事长周斌就乌卡时代，财富管理机构如何加速转型发表主题演讲，他表示，对财富管理机构来说，转型买方投顾是大势所趋。

当下财富管理行业正从1.0阶段向2.0阶段切换

过去十年，财富管理行业从起步到发展、从规模爆发到行业调整，可以说经历了一个完整的周期。这十年监管政策也从不完善到完善，逐步为整个行业提供了更为健全的制度规范。十年时间，整个大资管规模，从10万亿增至120万亿规模，未来有望进一步扩大。

随着需求端高净值客户对财富管理的需求更加多样化，资产端的单一资产越来越难满足客户需求，这时科学、合理、个性化的资产配置就成为提升客户满意度的关键。在监管政策以及客户需求等多重因素的推动下，财富管理行业正在由以销售产品的1.0时代进入资产配置服务为主的2.0时代。

过去非标资产大行其道，曾经的信托资产规模从2008年的不到一万亿狂飙到2017年的近27万亿，然后在“资管新规”出台后，金融机构产品进入调整期。公募基金快速发展，甚至出现爆发式增长。

周斌表示，产品调整、市场需求、监管环境等都在推动行业加速转型，他形容当下的时代切换犹如“两辆战车擦肩而过”。

产品方面，从以非标债权产品为主导的市场，逐渐向标类产品、净值化产品过渡。截至2021年2月，公募基金的总规模达到了21.78万亿，但全行业信托产品存量规模已进一步压降至19.91万亿，这是历史上标类资产规模，第一次超过了非标类的固收类资产规模。

政策方面，管理层一直在提倡促进直接融资，大力发展多层次资本市场，引导居民财富通过金融资产进入到资本市场，支持实体经济、分享资本市场增长红利。

客户需求方面，无论是投资心态还是投资习惯，抑或选择产品方面也都较以往有了更多变化。

这样的趋势下，周斌认为，无论是财富管理机构还是客户投资理财，都应该顺势而为。

财富管理机构向买方投顾转型是大势所趋

近期，知名经济学家管清友在《财富管理大爆发，买方投顾正当时》文章中指出，财富管理大时代已经到来，需求端由于居民收入持续增长，财富管理需求十分旺盛，不断释放，这为财富管理业务带来了前所未有的机遇。但反观供给端，仍处于相对初级阶段，这是因为供给方多为传统的金融机构，牌照红利明显，扮演的是营销推荐的角色，很难满足投资者的需要，供需矛盾不断加剧。

因此未来对金融机构来说，最重要的能力就是买方投顾，站在客户的立场为其提供服务，提前告知投资者潜在的收益和背后的风险，带领投资者看懂越来越复杂的金融产品，并基于自身的风险偏好综合评估后，做好相对正确的资产配置选择，财富管理从卖方销售向买方投顾转型是大势所趋。

而对于供给端专业能力的提升，中国证监会主席易会满在中国发展高层论坛2021年会上的讲话中也有所提及：“今后重点是要立足中国国情，提升专业能力、改善业绩考核、优化业务结构，体现差异化发展路径，真正取得投资者信任，做到自身价值和投资者价值共成长，为投资者结构改善作出更大贡献。”

周斌表示，无论是专家学者还是监管层面，都明确地指出了未来金融机构需要着力提升的方向。目前其实整个行业都处于转型的发展阶段。恒天财富也正朝着买方投顾、优化业务结构、与投资者共成长的方向不断转型。

财富管理新十年，恒天财富将加速转型为客户创造更多价值

在转型方面，恒天财富始终走在行业前列。从2019年开始，恒天财富便着手转型，2020年全面开启转型，从以销售为导向的经营模式向“以客户为中心，投顾驱动”模式全面转型，投资顾问引领了理财服务的始终，推动了各项服务的进展，是客户与整个专业理财服务团队之间沟通的桥梁。

周斌表示，恒天财富转型的终极目的，是要为客户不断创造价值，通过投顾服务提升为客户开展资产配置的能力，赢得客户信任，创造持续性收益。

总结十年发展经验，恒天财富形成十六字的经营方针：稳健经营、严格管理、积极开拓、持续发展。周斌指出，未来将继续坚持这一经营方针，在新十年开启全新的财富管理征程。

产品方面，新十年，恒天财富将全力打造一个涵盖金融产品、保险保障、固定收益、浮动收益、国内投资、海外投资，覆盖全领域、全谱系、全类别的产品平台，全方位为客户提供资产配置服务。

人才方面，新十年，恒天财富将从恒星计划、铁军计划以及储备干部阶梯计划三方面着手，打造恒天的资产配置专家团队，推动理财师成长为真正能从买方角度为客户提供服务的金融顾问、财富管理专家。

科技方面，新十年，恒天财富将会继续加大科技投入，快速地从一家线下型的传统型服务企业，转向更能为客户提供良好数字体验、智慧服务的新型财富管理平台。

品牌创新方面，新十年，恒天财富将会通过在品牌理念上的提升，提出新的自我要求，新的服务承诺，新的发展目标，并将之渗透到投资者教育、金融产品投资理财研究等各个方面，为客户提供更高阶、更智慧的服务。

周斌表示，站在新十年的起点，恒天财富将会进一步提升投顾能力建设、加大科技赋能、丰富产品体系、提高专业投研、坚持合规发展、强化风控能力，并且会永远不忘初心、牢记“以客户为中心，做好财富管理”的使命，努力朝着更高的目标去提升和成长，以为客户提供更加优质的服务。

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