瑞科生物递交招股书有望成为港股疫苗板块稀缺标的

1月21日，瑞科生物正式向港交所递交招股书，Morgan Stanley、招银国际、中信证券(600030)担任保荐人。

瑞科生物是创新型疫苗领军企业。根据招股书，公司拥有12条疫苗管线，包括HPV疫苗、新冠疫苗、成人结核病疫苗、手足口病疫苗、流感疫苗等。

其中，核心产品为九价HPV疫苗和新冠疫苗。重组新冠疫苗预计2022年提交紧急使用授权申请；重组九价HPV疫苗预计2025年提交上市申请。

若瑞科生物最终登陆港交所，将成为港股疫苗板块稀缺标的之一。

创新型疫苗领军企业，深耕“重组蛋白+mRNA”领域

自成立以来，瑞科生物便着眼于创新型疫苗的研发，注重自主核心技术的发展。截至目前，公司已成为重组蛋白疫苗领域代表性企业。

在重组蛋白疫苗领域，公司已经拥有新型佐剂开发平台、蛋白工程平台和免疫评价平台三个先进技术平台。

其中，得益于佐剂开发平台的打造，瑞科生物是目前全球少数几家，能够自主开发新型佐剂的公司之一。

这意味着，瑞科生物无需依赖佐剂供应商，就能够在下一代候选疫苗中发现及应用新型佐剂。这将巩固公司在重组蛋白疫苗领域竞争中的领先优势。

与此同时，公司开始布局mRNA技术。去年9月份，瑞科生物与瑞吉生物成立合资公司瑞科吉生物，立足于mRNA技术的研发。

目前，公司已经拥有国内较为扎实的知识产权布局。据悉，在mRNA技术领域，瑞科吉生物已经获得46项专利，涉及递送技术、mRNA修饰、修饰合成等核心领域，为长远发展打下扎实基础。

重组蛋白+mRNA双轮驱动，将是公司在创新型疫苗市场角逐中最大的确定性所在。

冲刺港交所“HPV疫苗第一股”，重组蛋白新冠疫苗已进入临床开发后期

随着瑞科生物IPO进入冲刺阶段，港交所也即将迎来“HPV疫苗第一股”。

根据招股书，瑞科生物目前已建立起覆盖宫颈癌、新冠肺炎、成人结核病、带状疱疹、手足口病及流感等疾病的12款候选疫苗的强大疫苗组合。其中，进展最快的是HPV疫苗和新冠疫苗。

HPV疫苗是全球最具商业价值的疫苗领域之一，国内市场潜力巨大。当前，国内9价HPV疫苗一针难求，市场对瑞科生物等企业抱以极大期待。

瑞科生物的9价HPV疫苗处于III期临床阶段，预计2025年提交上市申请。国内同处于III期临床的仅博唯生物、康乐卫士和万泰生物三家企业。

为了满足不同市场人群需求，除了9价HPV疫苗外，瑞科生物还有4款HPV疫苗产品处于在研阶段，分别为两款2价HPV疫苗，以及基于新佐剂研发的重组4价、9价HPV疫苗。

另外，公司的重组蛋白新冠疫苗ReCOV和mRNA新冠疫苗R520A也已进入关键研发阶段。1月14日，瑞科生物宣布，菲律宾已批准ReCOV开展II/III期临床研究。

公司表示，将加速全球范围内国际多中心II/III期临床开发，预计2022年提交ReCOV疫苗紧急使用授权申请。与此同时，R520A也将于今年上半年递交临床申请。

随着新冠病毒不断突变，更安全有效的疫苗对疫情防控尤为重要，未来数年，全球对新冠疫苗的需求将处于常态化。目前看，多技术路线布局的瑞科生物，有望持续受益于市场红利。

红杉、君联等机构加持，未来发展可期

在一级市场，瑞科生物便备受追捧。根据招股书，公司于2019年3月至2021年6月，2年时间内完成4轮融资，累计融资额达23.51亿元。

期间，瑞科生物达成多项重要里程碑，如启动9价HPV疫苗III期临床试验，新冠疫苗于新西兰启动I期临床试验，HPV疫苗、新冠疫苗产业化项目顺利推进等等，公司获得包括红杉资本、君联资本以及淡马锡等海内外知名投资机构的青睐。

瑞科生物的估值也水涨船高。2019年3月，公司完成A轮融资后，估值为11.50亿元；随着公司研发管线的推进，公司于2020年12月B轮估值增长至36.86亿元；2021年3月，公司B+轮融资估值增长至52亿元；6月份，公司C轮融资估值攀升至89.65亿元。

整体来看，在疫苗技术创新、政策利好及疫苗接种意识增强的推动下，全球疫苗市场将持续高增长。凭借公司强大的研发、产业化能力，瑞科生物的未来发展值得期待。作为疫苗板块稀缺标的，瑞科生物登陆港股市场后，也有望继续获得海内外投资者的青睐。