估值200亿？资深高管离职创业，干出一家光伏“黑马”！

什么叫坐过山车？说的便是新能源，在美联储加息预期升温、美债利率上行等背景下，成长股的压力不小，出现了高波动。

不过，这一热门赛道上的玩家们依旧在默默增添羽翼。

公开信息显示，广东高景太阳能科技有限公司（以下简称“高景太阳能”）在近期完成了超25亿人民币的B轮融资，投资机构包括金石投资、永安国富、海通开元、普罗资本、深投控、金雨茅物、金航集团、钛信资本等。值得注意的是，今年4月它完成了16亿人民币的A轮融资，华发集团、IDG资本、中国人寿等参与。公开信息显示，高景太阳能的估值或达到200亿元。

众所周知，在大环境呈现不确定性的背景下，今年以来，投融资方面的整体热度并不算太高，但那些所谓的“硬科技”赛道还是很火爆，尤其是新能源，乃是市场上抢手的投资概念。

于是，一众项目获得了资本的关注，估值不断拉升，本文的高景太阳能成立已有三年，聚焦光伏硅片，这张“新面孔”频频得到明星资本的撑腰，究竟有什么来头？

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“钱途”来了？

众所周知，全球能源危机问题无法忽视，发展新兴绿色能源是近年来能源市场升级的主要基调。其中，太阳能的发展加快了光伏的行进步伐。一边是国家的大力支持，一边是产业的积极探索，市场空间进一步扩容。

随着光伏平价上网时代的到来，在摆脱了对补贴的依赖后，入局者们的市场化竞争打得火热，尤其在“双碳”目标的推动下，我国光伏行业景气达到一个新高度。

中国已成为全球最大的可再生能源市场和设备制造国，在光伏的赛道上掌握着较大的主动权，在硅料、硅片、电池片、组件、逆变器等领域也在不断突围。

公开数据显示，2021年中国光伏新增装机5488万千瓦，新增装机量连续9年世界第一，累计装机量连续7年全球第一。今年上半年，国内光伏新增装机30.88GW，同比增长137.4%（今年前六个月的光伏装机量已超过去年前十个月装机量之和）；全国主要发电企业电源工程完成投资2158亿元，同比增长14%。其中，太阳能发电631亿元，同比增长283.6%。

在这其中，一个又一个独角兽乘着风口跑了出来，而高景太阳能的创立离不开一群有志之士。

事实上，高景太阳能成立于2019年（其前身为珠海华发实体平台运营管理有限公司），背靠珠海华发集团、IDG资本，有着一个资深的专业团队。值得注意的是，它的发迹也离不开一个叫徐志群的男人，他毕业于吉林大学，在半导体材料与化学专业上学有所成，后来加入了晶科能源，凭借较强的业务能力（例如，成功研发出的浆料回收方法可以将浆料的回收成本从5000万元降至1000万元），曾担任公司的首席运营官，积累了丰富的工作经验。

图片来源：网络

2020年12月，徐志群离开了晶科能源，随后加入了高景太阳能，对行业风向十分敏感的他，很快就意识到了大尺寸、薄片化硅片这一趋势，专攻大尺寸硅片及硅棒等产品业务，后来就接到了一个大单，珠海市国资委与高景太阳能共同签署了光伏新能源项目投资落地合作协议，协议涉及50GW 光伏大硅片项目，总投资约170亿元。

目前，高景太阳能的总部位于珠海横琴自贸区，下设珠海金湾50GW大尺寸单晶硅片、青海西宁50GW单晶拉棒两大生产基地。

不得不说，珠海的营商环境给了这家公司一个积极的支撑，这不仅是经济特区，也是粤港澳大湾区重要节点城市，开放包容、创新实干都是关键词。

早在2020年，珠海市出台了《珠海市打造现代化产业集群推动制造业高质量发展的实施意见》，提出要培育以集成电路、生物医药、新材料、新能源、高端打印设备为重点的五大千亿级产业集群。另外，珠海市第九次党代会提出，珠海将依托龙头企业，培育壮大以动力电池、储能电池和光伏设备为重点的新能源产业，打造全市经济增长的新支柱。

公开信息显示，2021年6月，高景太阳能实现了硅棒和硅片首期（15GW）同步点火投产（从开工到开切投产仅用140天），二期、三期项目也将分别于2022年、2023年陆续投产。今年5月，公司与宜宾市人民政府、叙州区人民政府签署合作协议，涉及年产50GW直拉单晶硅棒和30GW单晶硅拉棒切片生产建设项目，总投资220亿元。

可以发现，高景太阳能作为光伏新势力，势头挺猛（今年6月宣布30GW硅片提前满产），公开数据显示，截至2021年11月30日，高景太阳能的资产净额为10.12亿元，营收为19.66亿元，净利润为1.12亿元。

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估值虚高？

如今的光伏行业已不同以往，头部玩家已经不少，新人们想要切入赛道，说难也不难，借助资本的力量，跑出来的标的还是挺多，不过要想从激烈的市场竞争中脱颖而出，主要还得靠价格、规模等取胜。

事实上，光伏行业的门槛并不高，只要拥有了一定程度的自主研发技术，再通过规模制造来摊薄成本，最终实现产业化渗透，在某种程度上就有望在市场上站稳脚跟。

目前，高景太阳能所聚焦的大硅片便是一个发展趋势，随着其渗透率的不断提升，相对于小尺寸硅片，大尺寸硅片产品的盈利能力显然更具韧性。

有了产品，规模化也得提上日程。如今，围绕新能源所展开的扩产热浪一波接着一波。在需求保持旺盛的前提下，一边是龙头标的不断扩产来巩固自身的护城河，一边是新入局者们借着资本的助力，加速扩产，试图分一杯羹，前期在一定程度上行业出现了量价齐升的特点，也令入局者们的业绩在短时间内有了明显的高增，但高业绩增长的不确定性也随之而来。

要知道，光伏也是个高风险的赛道。由于行业景气度的显著提升，入局者们此前或多或少都受到了照拂，估值倍增，且基本上都已积累了不少的超额收益，但基于赛道已呈现高度拥挤的状态，需要警惕行业内卷过程中带来的产能过剩风险，尤其当矛盾激化到一定程度之时，价格战也不可避免。目前这一板块回撤明显，面对光伏股的业绩调整压力，投资者情绪敏感也是在意料之中，而在此时，耐心坚守是种选择。

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结语

一场 “绿色工业革命”正在进行中，新能源成了市场上最具爆发潜力的投资板块，其中，光伏概念更是市场重点考虑的长期投资方向。

目前这一赛道还未完全稳定，市场竞争激烈，玩家们都在试图抓住机遇，新入局者们通过一轮轮的资本加持，在一定程度上积累并整合了不少资源，已开启了新一轮的比拼，谁能更好地理解市场需求，努力降本，实现技术升级，更容易跑出来，不过，若是只看估值不看业绩，有些泡沫总有一天会被戳破。