恒天财富：解读财富规划逻辑，为家庭每笔钱找到合适的位置

恒天财富旗下恒天家办银杏财富解决方案提出每个家庭都需要规划好四笔钱，即根据资金用途，需要将家庭资金分成灵活取用的钱、人生保障的钱、稳健增值的钱、进取投资的钱这4笔钱，再以4个账户的方式安排家庭资金，综合考量，实现有效配置。

那为什么要这么安排？四笔钱的规划逻辑是什么？恒天财富为您带来完整详细的解读，助力投资者规划好四笔钱，做好家庭配置。

1.灵活取用的钱

灵活取用的钱，是家庭四笔钱中短期流动的资金。这笔钱具有流动性层面要求较高和投资久期较短的特点，并不适合投资于二级市场易于出现净值波动的基金类资产如股票基金、可转债基金或有较长锁定期的私募基金等。设想，当家庭产生用钱需求而这部分钱的净值出现浮亏或无法赎回，不可避免地会影响到家庭的生活规划。

不同家庭，家庭成员构成不同，因此在灵活取用的钱上，所需考虑的点与准备的资金也不尽相同。

基于以上分析，对于日常开销的钱，可以大部分存入活期、余额宝一类随用随取的账户，随用随取；除此之外，经常被很多家庭所忽视的是近期的大笔开销，都可以提前规划。大笔开销可投入相应期限的债权类配置，在预期收益和流动性管理取得较好的均衡，做到有条不紊“灵活取用”。

2.人生保障的钱

自2020年以来，疫情、战争、经济的波动都把我们带进了一个充满不确定的时代，各种意外总在身边发生。而不同的保险可以给家庭带来多重的保护。

保险的优势在于，买入后无需担心市场波动、经济衰退、企业债务等风险，能够实现养老、医疗以及意外等多重保障。

对于人生保障，从家庭三条线即自身/配偶、子女、父母三个视角出发，以家庭结构、人生阶段以及不同家庭的差异化需求为核心输入，全面构筑起家庭保障。

在思考家庭三条线的过程中，随着不断抛出的问题，家庭主理人会对家庭未来的设想逐渐丰满，更加明确未来可能面临的风险缺口。夫妻双方的工作性质如何？未来的职涯和收入的前景如何？当前是否有足够的储蓄应对职业生涯起伏带来的风险？远期来看，应对子女教育、父母赡养、个人养老以及不时之需的主要方式是什么？依此种种，每个家庭还有差异化问题待解决思考。这些最核心的人生保障需求都可以通过保险实现。

3.稳健增值的钱

在全球范围内以美联储、欧央行等多个央行连续加息遏制通胀的努力下，大部分G20经济体的通胀指标仍然远远高于2%的中性值。

多年以来房地产作为百姓资金的蓄水池，使得国内的通胀一直比较温和。过去长达20年区间通胀的平均值仅在2.5%。向前回溯到改革开放，40年的通胀水平明显高于过去20年。近20年来的低通胀、高增长的环境并不是历史的常态。尤其是在今年6月，美国再次暂停债务上限至2025年1月，未来18个月内美国债务大概率持续快速增长，所带来的政府赤字及债务负担，已经到达了几十年未遇的水平。

因此，“稳健增值的钱”需要绑定一部分在表现稳定、收益可期的稳健型品类，保证资金在整体通胀的环境下持续战胜物价上涨，保持购买力。

优质的债权类资产，建立在被投标的赛道和企业符合国家政策导向和时代需求，与国计民生强绑定、经营稳健、盈利能力佳等多个评价维度上。在当下的宏观环境和行业格局下，可以考虑极具成长性的科技型和创新型企业；在地缘冲突、能源危机、气候变化、新旧能源交替等一系列宏观事件中，具备安全性的传统能源产业和有着良好发展空间的新能源行业; 在货币总量快速增长，潜在通胀增高的环境下，稀缺的一线城市核心地段优质物业，供给有限、无法再生的矿产类资源；在我国人口质量增长大于数量增长，且符合消费升级赛道的优质企业。债权类投资，既可以避免利率大幅上行时带来的净值型产品净值下跌所带来的亏损，又可以获得高于银行存款的收益。

4.进取投资的钱

在稳健增值基础之上，还有一部分资金，根据每个家庭的具体需求，可考虑投资于能够产生更高回报的资产。这部分资金，主要以二级市场公募和私募基金、FOF基金或一级市场股权投资为主要投资标的。进取投资的钱，不可避免面临着经济周期轮动，行业景气度切换、市场风格转换所造成的净值波动或估值变化。恒天财富建议投资者以自身的风险偏好和资金量为出发点，通过有效的资产配置框架形成多资产、多策略的投资组合，最终起到降低波动，规避风险的目的。

恒天财富旗下恒天家办的银杏财富解决方案是基于诺贝尔奖获得者马科维茨的有效前沿理论，优化配置比例，形成不同风险预算下的大类资产组合，并结合市场动态进行大类配置观点，策略组合等逐层落地。在每个细分投资策略中，如主观股票策略、量化股票策略、债券策略、管理期货策略、市场中性策略、宏观策略等，研究团队会优选市场中优秀的基金管理人与优秀品类，最终形成投资组合。

能承受较长持有期及风险偏好较高的投资者，可以考虑选择私募股权投资。展望未来，人工智能、新旧能源及绿色环保、高精特新、全球人口老龄化趋势下生物医药、器械诊断和医疗科技等符合时代方向的优秀企业可以作为考虑；对于海外投资，由于海外政治环境、经济环境、金融市场的陌生，建议咨询专业团队。

恒天财富将会持续秉持“以客户为中心”的服务理念，为客户提供围绕家庭全生命周期的全方位资产配置服务，助力客户财富稳中有进。