3天3涨停！被疯狂“做空”的新股，要打爆大空头？

对于一般小散户来说，A股只能买入做多，不能卖出做空。但是，符合条件的投资者可以通过融资融券通道融券卖出实现“做空”，大家知道，开通融资融券的门槛是50万。

然而，由于融券高昂的利息费用，即使是满足50万资金并开通融资融券业务的投资者，对于一般投资者而言也并不会去主动融券做空。

年内，由于“量化T+0”模式的曝光，实际上，很多券商都表示融券“做空”的主要客户其实是量化机构。

本来目前大家对“量化T+0”就存在较大的争议，而最近新股金帝股份上市首日就被融券“做空”的事情更是引发投资者极大争议，上市首日还处于限售期又如何可以融券？

新股上市首日遭融券“做空”

9月1日，主营精密机械零部件研发、生产和销售的金帝股份（603270.sh）登陆上交所实现上市，首日股价大涨，盘中多次触发临停，但临停不妨碍股价继续冲高大涨，当天盘中一度涨超175%，但冲高后随即回落，收盘涨幅收窄至121.4%。

（9月1日金帝股份分时走势截图）

事情若只是这样，那也没什么好说的。然而，争议点在于9月1日盘后数据显示，上市首日金帝股份即出现了巨额的融券行为，当日融券卖出量高达458.32万股，沽空率高达10.99%！

（数据来源：通达信）

谁卖的？又是谁出借的这部分股份？等等问题瞬间成为投资者最关注的。

这事发生后，根据当天融券卖出量等数据信息，最终将股份出借人指向了参与金帝股份战略配售的两份员工持股资管计划。其中，资管计划1号获配436.0587万股，资管计划2号获配34.0284万股。

（金帝股份公告截图）

事情到此显然还没有结束。

就在上市首日遭到巨额融券“做空”之后，刚刚上市金帝股份的股价在之后两周较首日高点迅速暴跌超46%，接近腰斩！

（金帝股份股价走势截图）

这样看起来，金帝股份上市两周后股价暴跌似乎真的与上市首日就被融券“做空”存在很大关系。

监管层：符合规定

近来，由于A股市场持续低迷，成交量始终处于较低水平，相关部门出台了一系列针对股市的措施，其中就包括被称为“史上最严”的减持新规，该新规要求上市公司控股股东、实控人在不满足相关条件的情况下不得减持，同时鼓励上市公司积极回购股份。

在此新规之下，已有我乐家居（603326.sh）、东方时尚（603377.sh）等因违规减持而受到相应的处罚。

金帝股份上市首日就遭到融券“做空”，那么股东在限售期内为“做空”提供券源的证券出借行为是否符合规定？是否违规出借？等问题同样是投资者关心的！

针对金帝股份是否违规的问题，有关部门也在近日作了权威回应：符合当前监管规定，未发现绕道减持、利益输送等问题。

（资料来源网络）

国泰君安是国内知名的券商，在它的官网上关于转融通业务涉及的出借标的有四项要求：第一，全流通证券，限售股无法出借；第二，出借证券不存在法律瑕疵；第三，未处于冻结或权利限制状态；第四，出借证券属于转融通标的范围，未来将于两融标的同步。

（国泰君安官网截图）

这样看是不是矛盾？监管明确表示金帝股份事件符合相关规定，而国泰君安明确写明限售股无法出借。

其实不矛盾，具体看一下交易所的相关规定就清楚了。

上交所、深交所均在今年2月17日对外发布了关于转融通业务规定的修订版本，其中第二十条规定详细说明了可参与转融通标的的要求，主要包括无限售流通股、参与注册制下战略配售在持有期限内的股票、符合规定的其他证券三类。

（上交所官网截图）

第二十一条则进一步规定，战略投资者在承诺的持有期限内，可以按本办法规定向借入人出借获配股票，该部分股票出借后，按无限售流通股管理。

（上交所官网截图）

可见，根据相关规定，金帝股份此次在上市首日就通过转让通业务出借股份，为融券“做空”提供券源，显然不存在违规的情况。

只是，虽然不违法规定，但是这种吃相确实是比较难看了，股民甚至都已经开始怀疑人生了！

腰斩后股价连续涨停

当然，在监管宣布符合规定之后，金帝股份的股价直接嗨了，虽然上市刚半个月股价就已接近腰斩，但是最近三天的连续涨停已回血一大半。

（金帝股份股价走势截图）

从金帝股份的股价走势来看，这里面又出现一个问题，监管是在昨天（9月19日）宣布的“符合规定”，但公司股价却在前一天（9月18日）就涨停了，而且还是秒板，这是怎么回事呢？

（9月18日金帝股份分时走势截图）

原因可能有很多，不过市面上最多的解释是，金帝股份是新能源概念股，而9月18日A股新能源概念大涨。

不过，从另一角度看其实可以有不同的解释。

既然9月1日一上市就被融券“做空”，那么之后必然需要通过“买券还券”这一步来完成整个“做空”过程。

要执行这一步显然就必须要将之前卖出的股票全部买回来，如果买入量巨大就有可能带动对应标的股价大涨，9月18日金帝股份虽然秒板但是当天成交量却非常大，接近前一天的1.5倍，而且几乎就是在开盘3分钟内完成的。

当然，这只是一种猜测，或许当天真的是因为新能源大涨资金抢筹金帝股份导致的秒板。

战略投资新股上市就可以参与转融通业务，这规定并非刚刚颁布，为什么之前那么多的新股上市也没听说有战略投资者出借股票为融券“做空”提供券源的，到了金帝股份这就这么顺理成章、理直气壮的在上市首日为空头提供券源了？

总之，金帝股份上市首日遭融券“做空”这事，极大伤害了投资者的感情！