中复神鹰：营收首次突破20亿竞争力持续强化

2月23日晚间，中复神鹰（688295.SH）发布业绩快报，公告显示，公司2023年营业收入达22.56亿元，归属于母公司所有者的净利润3.17亿，基本每股收益0.35元。根据业绩快报，2023年中复神鹰营收规模首次突破20亿元。同时，得益于西宁二期项目建设完工及连云港3万吨项目投资建设，中复神鹰2023年末总资产同比增幅达31.55%。

产能持续扩张 规模优势不断巩固

在碳纤维行业景气度有所下滑的大背景下，中复神鹰2023年营收同比逆势增加13.12%。营收的快速增长主要源于新增产能爬坡带来的产销量大幅提升，产能扩张也将有利于公司持续巩固碳纤维龙头竞争优势。

2023年5月，中复神鹰西宁2.5万吨碳纤维项目全面投产，公司现有产能规模达2.85万吨，位居世界第三。同时，连云港“年产3万吨高性能碳纤维建设项目”开工建设，未来建成投产将成为全球最大的高性能碳纤维生产基地，进一步强化了公司的规模优势。

产能扩张有利于公司提高产销量的同时带动成本持续下探。公司西宁二期投产带来的固定成本摊薄和电力成本优势逐渐显现，分析师认为未来两年仍有较大的降本空间，进而持续增强公司的市场竞争力。

优化产品结构 着力技术创新

从技术端看，中复神鹰在国内率先攻克碳纤维“干喷湿纺”纺丝技术，并通过多年技术攻关保证了T700级、T800级、T1000级和M40级的产业化能力。截至2023年上半年，公司拥有专利185项，其中发明专利40项，实用新型141项，外观设计1项。

中复神鹰通过不断加强技术研发，已突破超大容量聚合、干喷湿纺纺丝、快速均质预氧化碳化、纤维表面处理和过程精细化控制等核心技术工艺。通过碳纤维纳米缺陷调控技术的开发，首次制备出T1100级碳纤维产品；通过研究强度与模量同步提升技术，开发出高强高模M35X、M40X产品；通过研究石墨化工艺，开发出高模量M46J和M50J产品。

随着公司对核心技术工艺和生产装备的迭代和升级，不断加大研发投入，着力推动科技创新，也将带动公司长期盈利能力和差异化竞争力的提升。

增量业务推动未来高速发展

公司持续深耕航空航天、体育休闲、碳/碳复材、压力容器等传统领域，未来也将通过针对各应用领域的复核材料产品性能推出定制化产品来不断扩大市场占有率。目前，公司T700级及以上产品在国内储氢气瓶领域占比达80%，碳/碳复材领域占比达60%。

与此同时，公司不断加大对新兴领域的跟进力度，积极布局汽车、医疗器械、电子3C等未来增量爆发的关键市场，进而实现传统成熟、战略新兴及高附加值领域的全覆盖。

公司已完全掌握T800级航空预浸料生产技术，目前上海航空预浸料项目已通过量产线PCD批准，并完成T800级碳纤维预浸料第二产线建设，后续投产有望进一步推动大飞机用碳纤维及预浸料的国产化进程。未来，高附加值的产品也将进一步带来新的增量，增厚公司利润。

业内人士指出，碳纤维行业已逐渐步入新的发展阶段，成本和规模优势突出的企业有望在洗牌中脱颖而出。中复神鹰将通过成本改善、技术创新、新产品开发、应用领域开拓、海外市场拓展等多种手段，持续加强核心竞争力。未来，随着上述领域的持续发展，也将为中复神鹰带来更广阔的增量前景和高速发展。

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