深耕老酒战略，政府、复星赋能，舍得酒业穿越周期实现稳健增长

过去一年，逆周期增长的舍得酒业在一众白酒企业中表现亮眼。

中国酒业协会发布的《2023中国白酒产业发展年度报告》显示，2023年是中国酒业新周期的转折之年和分化之年。随着产业结构和行业周期进一步深调，白酒行业马太效应加剧，酒企普遍压力倍增。

在此情况下，舍得酒业通过不断深化老酒战略、持续深耕市场渠道、创新业务模式和消费价值，继续夯实生产经营，实现全年逆周期稳定增长。年报显示，舍得酒业2023年营业收入和净利润再创新高，实现营业收入70.81亿元，同比增长16.93%；归母净利润17.71亿元，同比增长5.09%。

值得注意的是，根据舍得酒业公布的2023年度利润分配方案，公司拟每10股派发现金红利21.50元（含税），合计拟派发现金红利7.12亿元（含税），约占2023年归母净利润40%。此举不仅展现了舍得酒业回报投资者的责任担当，也彰显了企业可持续发展的实力。

如何穿越行业周期，实现稳健增长？舍得酒业拥有同行难以复制的制胜法宝。

老酒战略成为舍得酒业穿越行业周期的关键

2010年，时任舍得酒业副总经理的蒲吉洲在广东吞之乎发布会上亮出“老酒，是舍得战略发展的重要支撑”的观点，为日后老酒战略的提出埋下种子。2019年，舍得酒业老酒战略谋划与落地，让企业规模和品牌价值得到快速提升。

2020年3月，舍得酒业核心大单品品味舍得（四代）外包装出现“原酒坛贮≥6年，装瓶时间2020年”的“双年份”标识；当年7月，舍得动态酒龄系统正式上线……舍得酒业用五年的时间，通过老酒战略在市场上斩获全方位提升，成为老酒的领导品牌。

2019年-2023年，舍得酒业营收从26.5亿元增长到70.81亿元，涨幅167.2%；净利润从5.08亿元增长到17.71亿元，涨幅248.6%；省外市场营收从16.58亿元增加至46.78亿元，增幅182.1%；经销商数量从1776个增加至2655个，增幅近50%。而舍得酒业在白酒上市公司排序方面，也从2019年第13位上升至2023年第9位。

公开数据显示，舍得酒业在2019年上缴税收7.12亿元，这一数值到2022年增长了191.3%至20.74亿元，四年累积缴纳51.65亿元，为当地增加5000余个就业岗位。这直接体现出舍得酒业对地方经济发展的助力，也从侧面反映出舍得老酒战略取得的成功。

中国酒类流通协会会长王新国指出，舍得酒业作为老酒战略的首创者和“坛储老酒市场化的引领者”，应继续聚焦深入老酒科研，明确老酒的最佳贮藏时长、环境及方式，从品质、价值等多维度进一步明晰老酒标准，找出老酒市场化的最佳年份及不同年份老酒的最佳使用方式。

当前，在行业权威力量的加持下，舍得酒业正加快推进老酒行业的标准化建设。不久前，中国食品工业协会牵头，舍得酒业、中国食品发酵工业研究院、江南大学、四川轻化工大学、四川省食品检验研究院、四川豫得检测技术有限公司和中国食品工业协会白酒专业委员会起草的《坛贮老酒（浓香型白酒）》团体标准通过了标准审查，它是国内制定的首个坛贮老酒团体标准，填补了白酒行业标准体系的空白。

加上舍得酒业之前联合中国食品发酵工业研究院有限公司、四川轻化工大学、四川省食品检验研究院、四川省食品生产安全协会共同制定的《坛贮老酒生产与追溯要求》《生态老酒 第1部分：浓香型白酒》和《生态老酒 第2部分：陈香型白酒》团体标准，都让舍得酒业在浓香老酒标准制定和推广上走在行业前列。

年报显示，截至2023年底，舍得酒业存货金额为44.24亿元。舍得酒业主动投入基酒半成品的生产，用于长期储存和淬炼品质老酒。随着增产扩能有效推进，舍得酒业老酒战略的产品基石也将得到不断巩固，为公司长远发展奠定坚实基础。

政府、复星双向赋能提升舍得酒业综合实力

结合老酒战略的发展成果探寻舍得酒业成长轨迹，可以发现政府与复星的双向赋能是构筑舍得老酒战略护城河的关键力量。

遂宁、射洪市委市政府高度重视白酒产业发展，并将白酒产业作为主导产业之一予以重点支持。凭借悠久的诗酒文化传承、深厚的白酒产业基础、丰富的文旅资源，射洪成功获评“中国白酒之乡”“天府旅游名县”，赋能舍得酒业软实力持续增强。而与“中国白酒之乡”称号同时而来的四川沱牌绿色生态食品产业园，则形成了以酒业为主导，配套发展酒业关联产业、精品粮油、绿色蔬菜、特色农产品加工、文旅融合等链式、集群发展格局，将力争打造千亿产业集群。

值得注意的是，政府主动牵头开展了“沱牌舍得秦巴行”等活动，推广舍得酒业产品、品牌、文化；常态化举办“酒乡酒语”活动，提供“店小二”般的贴心服务，为舍得酒业的高质量发展注入源源不绝的动力。

截至目前，射洪的酒粮基地已达10万亩，覆盖沱牌、瞿河等乡镇的40余个村，主要生产小麦、高粱、玉米等酿酒专用粮，从源头夯实舍得酒业品质基底。

而复星的生态赋能，则为舍得酒业搭建了广阔发展平台，带来了更高效的组织架构和管理体系，持续提升企业的长期发展潜能。

舍得酒业在国内外市场开拓和渠道建设方面的成就，离不开复星及其生态的赋能。这一点尤其体现在复豫酒业与中免集团、珠海免税集团等零售商达成合作，助力舍得酒业开拓外销渠道上。此外，舍得酒业能36天内连续登陆欧亚7国上市，并与七国的多家经销商代表签订了合作，这样的高举高打同样源于复星强大的资源整合能力的背书。目前，舍得已登全球33个国家和地区，国际影响力进一步提升。

在复星生态赋能下，舍得酒业也得以不断拓展新的消费圈层。登陆消博会、亮相“国家级非遗”豫园灯会、“舍得杯”新沪商高尔夫俱乐部成立赛、沱牌成为狼队官方全球合作伙伴，舍得酒业用老酒、名酒名片联动体育圈、企业家圈等圈层，其知名度、品牌影响力均得到进一步提升。

此外，近三年来，受益于复星在现代化管理、跨平台协同以及优秀人才引进等众多领域的持续赋能，舍得酒业经营管理内生动能大幅提升。

在政府与复星的双向赋能下，舍得酒业除了营收净利润等硬实力显著增长，软实力也在持续增强。除了上文提到的国家级坛储老酒团体标准、“中国白酒之乡·射洪”称号，今年4月28日，在庆祝“五一”国际劳动节暨全国五一劳动奖和全国工人先锋号表彰大会上，舍得酒业荣获2024年“全国五一劳动奖状”，成为今年酒业唯一获此殊荣的企业。

围绕老酒战略的深化演绎，在政府、复星的全面赋能下，舍得酒业在产品、渠道、社会美誉度等获得全面提升，综合实力显著增强。

展望后续，舍得酒业将持续聚焦“老酒、多品牌矩阵、年轻化、国际化”四大战略，坚持做大品味舍得、沱牌特级T68等核心产品。民生证券研报表示，看好品味舍得持续全国化扩张潜力及沱牌系列品牌复兴。华安证券研报则指出，公司积极夯实基地市场，强化自身业绩抗风险能力。整体来看，公司蓄势向前。