突发！400亿家居大佬被调查留置

突发，家居业再次爆出重大消息。

继居然之家实控人汪林朋之后，又一家居龙头企业创始人被留置。

是的，百亿“家居卖场龙头”红星美凯龙创始人兼总经理车建兴也被立案调查并实施留置了。

说起中国家居圈，就不得不提红星美凯龙和居然之家，就像互联网始终绕不开阿里、腾讯一样。

两位家居业“大佬”，先后被调查留置，中国家居业将迎来重大变革！

在红星美凯龙因债务爆雷而控制权易主后，“千年老二”居然之家终于翻身坐上了行业一哥的位置。

可才坐了不到一年时间，就在居然智家（居然之家24年底改名）数智化转型的关键时刻，实控人汪林朋就被留置了。

本是红星美凯龙再成龙头的关键时刻，其创始人车建兴又被调查留置了。而且雪上加霜的是，就在2个月前，红星美凯龙原执行总裁高爽也因职务侵占被判刑。

房地产转型期，家居业难免震荡，两大家居巨头接连“出事”，传统建材卖场模式又该走向何方呢？

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一纸公告，将“家居卖场龙头”红星美凯龙再度推向台前。

近日，红星美凯龙发布公告称，收到董事车建兴（又名车建新）及其家属通知，近日收到云南省监察委员会电话通知，对车建兴进行立案调查并实施留置措施。

作为业界知名的家居大佬，车建新16岁辍学当木匠，曾借钱600元创业，从小作坊起步，一路在市场里“攻城略地”，将公司带到“A+H”双平台上市，做成了家居龙头；他身家也跟着水涨船高，一度成为常州首富，一度达到430亿元！

然而，随着消费需求的变化与行业的变迁，红星美凯龙遭遇了“搁浅困境”。

2021年，红星美凯龙集团的家居、地产板块业绩出现双双倒退，面临着流动性困境的车建新，为化解债务压力而寻求股权转让。

2023年，当时的美凯龙控股股东——红星美凯龙控股集团、实控人车建新以4.82元/股的价格，转让美凯龙29.95%股份。转让完成后，美凯龙易主，厦门市国资委成为实控人，“中国MALL王”车建新退场，辞去董事长职务，但仍担任美凯龙董事、总经理。

红星美凯龙易主后，车建新在家居行业逐渐淡化。

今年红星美凯龙进入“多事之秋”：先是2月份，因红星美凯龙财务造假，车建新被罚款2万元，红星美凯龙再次受到关注。

同年3月，红星美凯龙前高管高爽因在红星美凯龙任执行总裁期间涉嫌职务侵占而被判刑三年。

这次创始人车建新又被立案调查并留置，事态之严重性可见一斑，2025可谓是红星美凯龙的“水逆之年”。

有趣的是，二级市场反应还算淡定。

5月14日，美凯龙股价仅微跌1.36%，近2个交易日跌幅在2%左右，市值稳在125亿元左右，这也说明在这家由他创立的家居公司，车建新已成了“非核心角色”。

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可在红星美凯龙辉煌的过去，车建兴却是“核心角色”般的存在。

据说，车建兴之所以改名为“车建新”，是希望自己日后的墓志铭上，别人会这样写:“车建新是一位创新者、时代的潮流者“。暂且不论这些传闻的真假，但值得肯定的一点是，回顾这位中国家居首富的发家史，创新确实贯穿始终。

车建兴1966年出生于江苏常州，爸爸和两个哥哥都是泥瓦匠，16岁那年，初中没念完的车建新就出去打工了，辗转常州、镇江、西安等地的建筑工地做木工活儿。

1986年，已经熟练掌握了木工技术的车建新，不仅带了5个徒弟，还积累了一定的市场和人脉资源，此时的他也渐渐悟出了一个道理——给别人打工永远没有出路。

于是，他向亲戚筹借了600元，和徒弟们一起创办了手工作坊“红星家具”，正式开启了家具生意。

由于技艺精湛、匠心制造，车建新团队制作的家具款式新颖，渐渐地，整个常州都知道了红星家具。

两年后，车建新不仅拥有了自己的第一家家具门面，还赚到了人生的第一桶金50万元！

乘着国内地产上行的东风，车建兴的生意越做越大，1991年，车建兴投资100多万元创办了常州市及周边地区的第一家大型家具专营商场——“红星家具城”。

之后，红星家具城升级为红星美凯龙家居集团，并于1997年开启美凯龙的连锁家居品牌之路，这在当时的国内还是首创。

第一家Mall成立之后，红星美凯龙便大步流星走向快速扩张之路，没有回头。2008年，车建新就把店开到了50家。

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热衷于走重资产运营模式的车建兴，在规模扩张的年代，一度通过红星控股，大量融资举债。毫无意外，跑马圈地的高杠杆、高负债模式也为其衰落埋下了伏笔。

2009年，车建兴成立“红星地产”。从模式上来看，红星地产打着家居旗号，实为房地产开发，即先用自有资金或募资自建家居商场，再进行统一招商，从而收取租金和管理费，还会给加入卖场的其他商家进行贴牌，收取一定的咨询费用及管理费用。

一方面，通过做包租公，赚得盆满钵满。另一方面，为了持续扩大规模，车建新将家居商场进行抵押，再次进入买地、盖楼、招商的循环，实现“家居+地产”的双轮驱动。

2015年，红星美凯龙在香港成功上市，三年后的2018年又在A股上市，成为家居行业首个“A+H”股。

车建兴的身家也水涨船高，2020年一度高达430亿元，成为江苏常州首富的同时，更是登顶家居行业首富。

巅峰时期，红星美凯龙商场数量曾达到256家，甚至超过彼时的万达，总资产达到千亿规模，被称为全球“MALL王”。

转折是从2020年开始的。那一年美凯龙光免租就少收入6亿元，而雪上加霜的是，车建兴那一年并未嗅到房地产下行的信号，竟出资47亿元接受了金科股份。在车建兴接盘金科股份之后，47亿元的股票已经缩水至7.6亿元，市值蒸发近40亿元。这一错误的决定更加重了红星控股的负担。

之后，美凯龙的经营每况愈下。

就负债来看，2019年-2021年，红星控股的负债总额为1680.96亿元、1966.06亿元、1241.96亿元。

在残酷而严峻的现实面前，车建兴不得不断臂求生，将一手打造的家居帝国一点点交付出去。

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然而，红星美凯龙虽然易主，却依旧深陷泥潭。

2023年，美凯龙营收115.15亿元，同比减少18.55%；归属于上市公司股东的净利润为亏损22.16亿元。2024年，美凯龙营收78.21亿元，同比减少32.08%；归母净利润亏损同比扩大34.61%至29.83亿元，连续两年亏损。‌

2025年一季报显示，美凯龙营收16.2亿元，同比下降23.5%；归母净利润进一步扩大为亏损5.13亿元；经营现金流净额为-1.12亿元，同比增长38.1%；

截至一季度末，公司总资产1165.33亿元，较上年度末增长0.3%；归母净资产为459.22亿元，较上年度末下降1.2%。今年前5个月，红星美凯龙关闭了6家商场。

屋漏偏逢连夜雨，红星美凯龙债务缠身的同时，又遇新愁。

今年春节过后，因财务造假，红星美凯龙及车建兴被监管处罚。紧接着，红星美凯龙原美女高管因职务犯罪获刑三年。如今，创始人直接被留置了，红星美凯龙别提重回巅峰了，先重建品牌信任再说吧。

以600元创业起家，用30余年将美凯龙发展成为中国家居零售行业龙头企业，车建兴的成功毋庸置疑，但方式方法却有待商榷。

而导致车建兴困局最核心的原因之一，就是红星美凯龙的资产构成实在是太重了。从拿地-招商收租-运营-物业资产化-抵押-再买地，看上去是一个闭环，实际上每一个环都很“重”，需要大量的资金投入，而商业物业的运营周期又特别长，不确定因素多，融资门槛高。

这样的模式在房地产高歌猛进的时候，家居行业作为产业链上重要的一环自然也是飞速发展，然而在如今房地产一片寒冬之时，美凯龙过于庞大的资产构成则成了企业难以转向或掉头的“累赘”。

一个月前，A股家居龙头居然智家实控人兼董事长汪林朋才被留置，如今另一位家居业大佬又“重蹈覆辙”，近6万股民懵了，让人不禁猜测：家居卖场行业到底怎么了？传统建材卖场模式又该走向何方呢？

作为房地产下游的家居零售市场，承压的不止红星美凯龙一家，可爆雷的却只有红星美凯龙和居然之家，显然答案就在题面上，它们的创始人和实控人难辞其咎。

红星美凯龙的易主与居然智家的黯殇，也共同揭示了行业洗牌的必然性。

家居行业想要更具竞争力，追求“匠心”的同时，更要懂用户的“苦心”！