存储芯片超级周期下，基金投资该聚焦哪个方向？

2026年6月25日，兆易创新、江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创、普冉股份六只市值超千亿的存储龙头股集体创下历史新高，太极实业连续两天涨停板。同一天，杰富瑞（Jefferies）发布最新研报，预计2026年Q3全球存储芯片价格将环比暴涨40%~50%，Q4再涨30%~40%，涨价趋势可能贯穿2027年全年。面对新一轮存储芯片业绩爆发周期，投资者们该聚焦哪个方向？

一、存储芯片行业：AI算力驱动超级周期

此轮存储芯片板块的行情上涨，得益于AI算力需求增长、供给端受限与价格传导带来的正反馈共振：

需求爆发：2026年全球AI基础设施支出预计达4500亿美元，推理算力占比首次超过训练。SEMI预测2026年HBM市场规模将增长58%至546亿美元，占DRAM市场近四成份额。全球DRAM全年营收预计约4186亿美元（同比+177%），NAND全年营收约1741亿美元（同比+138.5%），存储芯片整体市场规模正逼近万亿美元关口。

供给受限：全球存储芯片产能高度集中于三星、SK海力士、美光三大巨头，新增产能释放周期长达18~24个月，短期内无法匹配需求的爆发速度。

价格传导：涨价已从芯片端蔓延至全产业链，消费电子、服务器、汽车电子等终端产品集体提价，形成”涨价→补库→再涨价”的正反馈循环

二、存储芯片指数基金有哪些？

存储芯片产业链可分为设计、制造、设备、材料、封测五大环节。本轮涨价沿着"终端需求→芯片设计/制造→上游设备/材料"的路径逐级传导，不同环节的受益节奏和程度有所不同，对应的指数基金也各有侧重。

1.全产业链覆盖（科创板芯片方向）

此类产品跟踪上证科创板芯片指数，覆盖科创板上市的芯片设计、制造、设备、材料等全链条企业，兼具"硬科技+高成长"双重属性，产业链覆盖最为均衡。

·相关产品：嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C（017470）

·产品信息：该基金成立于2022年12月7日，基金经理为田光远，管理费0.50%，托管费0.10%，销售服务费0.25%。

·特点：嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C，追踪上证科创板芯片指数（000685）。其重仓股覆盖芯片设计（寒武纪、澜起科技）、晶圆制造（中芯国际、华虹公司）、设备（中微公司、拓荆科技）、存储芯片（佰维存储）等环节，布局相对均衡，在芯片板块整体行情中弹性较强。

（数据来源：天天基金网）

2.全市场龙头集中（全A股半导体方向）

此类产品覆盖全A股市场（不限于科创板）半导体产业链核心标的，持仓高度集中于设备和AI芯片龙头，集中度高于同类产品。

·相关产品：南方中证半导体产业指数发起C（020840）

·产品信息：该基金成立于2024年3月29日，基金经理为李佳亮，管理费0.50%/年，托管费0.10%/年，销售服务费0.30%/年。

·特点：该基金覆盖全A股市场（不限于科创板）半导体产业链核心标的，持仓高度集中于设备和AI芯片龙头，在龙头领涨行情中弹性更大。相较于科创芯片指数，该基金覆盖A股，选股范围更广。

（数据来源：天天基金网）

3.上游设备材料（国产替代方向）

此类产品聚焦半导体产业链最上游的材料和设备环节，是技术壁垒最高、国产替代空间大，具备独立于芯片价格波动的特征。

·相关产品：广发中证半导体材料设备ETF发起式联接C（020640）

-重仓企业：中微公司、北方华创、沪硅产业、华海清科、拓荆科技、长川科技、安集科技、芯源微、中科飞测、南大光电。

-特点：该基金成立于2024年3月5日，基金经理吕鑫，管理费0.50%，托管费0.10%，销售服务费0.30%。持仓聚焦于半导体设备和材料两大上游环节，不直接持有芯片设计类公司。

（数据来源：天天基金网）

（数据来源：天天基金网）

三、风险提示

存储芯片等科技板块的景气度，对于相关基金的净值波动会有较为明显的影响，需要考虑以下潜在风险：

1.行业集中度：全产业链覆盖类基金（如017470）布局较为均衡，但仍高度集中于芯片行业，会受整个行业景气度的影响；龙头集中类基金和上游设备材料类基金，由于细分方向集中度更高，所以也会受到细分赛道景气变化的影响。

2.价格波动：存储芯片价格具有较强的周期性，历史上曾多次经历"涨价→扩产→过剩→降价"的循环，相关基金的收益表现与芯片价格周期相关度高，曾有过较大幅度的涨跌波动。

3.技术迭代与地缘环境风险：存储芯片技术迭代快速，HBM、CXL、存算一体等新技术路线可能改变现有竞争格局；地缘环境变化等因素也可能对产业链各环节产生重大影响。

四、总结

不论是兆易创新等六只存储芯片龙头股齐创历史新高，还是杰富瑞预测全球存储芯片涨价趋势将延续至2027年，其都源自全球AI算力需求的爆发。存储芯片产业链各环节包括设计制造、设备材料、封装测试等，都有机会在这一轮AI驱动超级周期中受益，但节奏和程度各有不同。

对于看好存储芯片赛道的投资者而言，如果侧重产业链全面覆盖与均衡布局，可以关注全产业链覆盖类基金（如017470）；如果认可龙头集中逻辑并且能承受更高波动，全市场龙头集中类基金会具有更大弹性；如果对国产替代上游有明确判断，上游设备材料类基金定位会最精准。投资者可根据自身的风险偏好与对产业链环节的见解进行选择。

本文不构成任何投资建议，过往业绩不代表未来表现，投资有风险，入市需谨慎。