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长生生物疫苗造假背后:大股东密集减持,豪掷百亿买理财

2018-07-18 23:14:22   来源:投资家网  作者:锐眼哥 

摘要:“人命关天”的疫苗造假!其严重程度用“丧心病狂”、“丧尽天良”来形容一点都不为过。

导读:近年来,东北上市公司问题频出,獐子岛的虾夷扇贝不知去哪儿了,辉山乳业财务造假引发香港股市轩然大波,欣泰电气成为A股首家被强制退市上市公司……


这些上市公司辜负了投资者信任、坑害了投资者钱财,虽然缺德,但起码没有把人害死。


如今,东北又曝出一起上市公司造假事件,这次是“人命关天”的疫苗造假!其严重程度用“丧心病狂”、“丧尽天良”来形容一点都不为过。



平地一声雷!7月15日,国家药监局一则“长春长生狂犬疫苗生产记录造假”的通告,在资本市场炸开了锅。长春长生是深交所上市公司长生生物科技股份有限公司(以下简称“长生生物”)旗下子公司,长春长生造假直接拖累长生生物。


据国家药监局通告显示,在对长春长生的生产现场进行飞行检查时,发现该企业冻干人用狂犬病疫苗生产存在记录造假等严重违反《药品生产质量管理规范》行为。


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国家药监局表示,所有涉事批次产品尚未出厂和市场销售,全部产品已经得到有效控制。目前,国家药监局已要求吉林省局收回长春长生《药品GMP证书》(证书编号:JL20180024),责令其停止狂犬疫苗生产。


此外,吉林省局有关调查组已经进驻长春长生,对相关违法违规行为立案调查。同时,国家药监局派出了专项督查组赴吉林督办调查处置工作。


值得注意的是,这并非长春长生第一次出现疫苗事故。2017年11月,长春长生就曾因百白破疫苗不合格,被原国家食品药品监督管理总局点名批评。


国内狂犬病的死亡率几乎100%,狂犬病疫苗生产记录造假,与蓄意谋杀有何区别?“造假门”曝光后,长生生物被推向舆论的风口浪尖。


7月15日下午,一份长生生物的内部文件流出网络。该文件由长生生物董事长高俊芳签发,紧急通知公司各省推广团队,立即停止使用该公司的狂犬疫苗,立即就地封存该公司狂犬疫苗。长生生物工作人员向媒体证实了该文件的真实性。


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据悉,冻干人用狂犬病疫苗销售收入约占长春长生总收入的一半左右,“造假门”对公司业绩影响较大。7月16日早盘之前,长生生物发布公告,主要内容集中于以下几点:


一是陈述了公司狂犬病疫苗生产记录造假一事;


二是称所有涉事批次产品尚未出厂和上市销售,全部产品已得到有效控制,正在对有效期内所有批次的冻干人用狂犬病疫苗(vero细胞)全部实施召回。从该疫苗近几年的不良的反应监测来看,未发现因产品质量问题引起的不良反应;


三是接下来会进行全面的自查和整改;


四是表示该疫苗对公司的生产、经营影响较大,具体影响不确定,复产时间无法预计;


五是道歉。


就像人们常说的那样:“如果道歉有用,那还要警察干什么?”受子公司造假的利空影响,7月16日,长生生物开盘跌停,近90万手卖单封死跌停板。7月17日、18日,长生生物继续一字跌停。短短3个交易日,长生生物市值蒸发65亿元,总值跌落200亿元以下。


长生生物股价暴跌,最倒霉的是资本市场的投资者。截至7月10日,长生生物共有股东24,817户。如今,长生生物封死跌停板,这近2.5万的投资者想割肉离场都不行,简直惨不忍睹。


同时“踩雷”的还有机构投资者。7月16日晚间,泰达宏利基金发布公告称,公司决定自2018年7月16日起对旗下基金所持有的长生生物进行估值调整,按照16.11元/股进行估值。与当天收盘价22.1元相比,估值下调27%,相当3个跌停!


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截至目前,共有3家基金公司对旗下基金所持有长生生物进行估值调整。其中,安信基金和泰达宏利一样,对长生生物的估值价格调整为16.11元/股,而博时基金对长生生物的估值价格调整为14.50元/股。



长生生物创立于1992年8月18日,是一家从事人用疫苗研发、生产、销售的国家级高新技术企业,是中国首批自主研发销售流感疫苗及人用狂犬病疫苗(Vero细胞)的疫苗企业,是国内少数能够同时生产病毒及细菌疫苗的企业之一。2015年12月,长生生物通过借壳方式登陆深交所。


2012年,长生生物的冻干人用狂犬疫苗(Vero细胞)上市,该疫苗上市首年为公司带来营收2460.83万元,在总营收中占比仅为5.7%,在整个狂犬病疫苗市场份额还比较小,远不及辽宁成大、广州诺诚和浙江卫信。


但是,此后数年间,长生生物迅速占领市场。据中国产业信息网公布的2017年狂犬疫苗批签发及市场需求情况,目前市场主要生产企业是广州诺诚、辽宁成大、宁波荣安和长生生物,2017年4家企业合计批签发占比88.63%。在狂犬疫苗市场,长生生物2017年的狂犬疫苗销售量占我国市场的23.19%,在国内排名第二。


打开市场后,长生生物的业绩也水涨船高。长生生物2017年年报显示,公司营收15.53亿元,同比增长52.60%;实现归属于上市公司股东的净利润为5.66亿元,同比增长33.28%。2018年一季度,长生生物净利润同比大增72.22%。


“造假门”前夕,长生生物的股价也一路上扬。今年以来,公司股价不断上涨,最高达到29.99元/股,对应总市值暴涨超1倍。截至7月13日收盘,报24.55元/股,对应总市值为239.04亿元,较年初总市值上涨70%。


在长生生物的总体营收中,疫苗销售占比高达99.10%。毫无疑问,疫苗是长生生物的“现金奶牛”,在公司内部举足轻重,理应受到特别重视。2016年和2017年,长生生物研发投入分别为4333.6万元和1.22亿元,分别占比公司当年营收的4.26%和7.87%,呈逐年递增趋势。


但是,与长生生物的理财资金相比,研发投入简直是“小巫见大巫”。2017年,长生生物委托理财资金总额高达111.58亿元。其中,63.45亿元来自募集资金,48亿元为自有资金。截至2017年底,长生生物还有20.5亿元理财产品尚未到期。


没有对比,就没有伤害!仅以2017年为例,长生生物的研发投入为1.22亿元,理财资金却高达111.58亿元,研发投入还不及理财资金的一个零头!当一家上市公司的主要精力不再放在发展主业上,而是放到理财赚快钱方面,这家公司的发展前景可想而知。



除了豪掷百亿买理财外,长生生物大股东频繁减持也饱受诟病。


2018年4月,长生生物原第四大股东曲水卓瑞创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“曲水卓瑞”)开启减持模式,并且一发不可收。


2018年7月10日,长生生物发布关于权益变动的提示性公告,曲水卓瑞的减持路径公诸于世。自2018年4月19日至7月9日期间,曲水卓瑞密集减持9次,通过大宗交易方式累计减持1723万股,减持比例为1.77%;交易价格在18.7元至22.5元之间,减持均价约为20.6元,累计套现约3.5亿元。


值得注意的是,曲水卓瑞最近三次的减持操作均发生在7月初,累计减持150.1万股。其中,7月2日、6日、9日分别减持了50万股、30万股、70.1万股,减持价格分别为20.06元、19.1元、19.62元。


赶在7月15日“造假门”曝光之前,曲水卓瑞已经密集减持3次,累计套现3000万元,这种时间上的巧合,真不知是曲水卓瑞未卜先知,还是对长生生物疫苗造假早有耳闻,提前减持套现落袋为安。


“造假门”曝光前,位列长生生物前十大股东之一的北京华筹投资管理中心(以下简称“北京华筹”)也进行了减持。


长生生物2月24日公告显示,2017年9月8日至29日期间,原持股5.05%的股东北京华筹通过大宗交易累计减持了325万股,减持比例为0.33%,减持均价为16.36元,累计套现超过5000万元。



回顾长春长生的发展史,更像一部令人匪夷所思的奇幻史,其中最引人注目的是高俊芳出神入化的资本腾挪术。


高俊芳曾担任长春长生前身长春生物制品研究所财务处处长。1992年长春长生成立,高俊芳出任公司副总经理,次年出任董事长,兼任总经理。1996年,母公司长春高新上市,高俊芳又晋级为长春高新副董事长。


2002年,长春高新净利润737万元,扣掉长春长生净利润2634万元,其他业务实为亏损。但是,令人意想不到的是,长春高新不顾业绩亏损的压力,坚持以不到8000万元的价格将长春生物卖掉,而且是低价卖给高俊芳。


此事曾引发舆论关注,但长春高新心意已决,经过两次蹊跷的股权转让,长春长生成功私有化,被高俊芳收入囊中。截至借壳上市时,长春长生的估值已经达到55亿元。十年左右,高俊芳把长春长生的估值从8000万元做到55亿,估值飙涨68.75倍,令人叹为观止。


目前,长春长生的实际控制人为高俊芳、张洺豪、张友奎三人,分别持有长生生物18.18%、17.88%、8.24%的股权,三人是一致行动人。据悉,高俊芳、张友奎为夫妻关系,高俊芳、张洺豪为母子关系。


高俊芳出生于1954年,目前已经64岁高龄,现担任长春长生董事长、总经理、财务总监,负责公司全面工作。这虽然不违法公司法相关规定,但高俊芳以64岁高龄,一人身兼数职,还都是举足轻重的高管职务,既是对高俊芳个人能力的巨大考验,也折射出上市公司内部控制可能存在不足。


尾声


长生生物疫苗造假,再次敲响医药行业的安全警钟。2016年3月,山东省破获案值5.7亿元的非法疫苗案,25种儿童疫苗、成人疫苗未经冷链存储运输,销往全国24个省市,这就是骇人听闻的山东疫苗事件。


山东疫苗事件波及范围广,影响极其恶劣,对整个疫苗行业造成巨大冲击,经过一年多的休养生息,疫苗行业在2017年下半年才开始出现复苏行情。如今好景不长,长生生物再次爆出疫苗造假,整个医药行业已经犹如惊弓之鸟,资本市场上医药板块短期调整在所难免。


业内人士分析认为,长春长生疫苗造假的最大原因可能是为了节约成本。但是,医药制造关乎老百姓生命安危,医药公司的初衷应该是救死扶伤,倘若一味追求公司利益而做出伤天害理的勾当,这样的企业根本不可能走得长远。


新华网评论称:不到一年,长春长生再曝疫苗质量问题!疫苗安全是人命关天的大事,万不能因为没造成重大损失就长舒一口气。所谓“亡羊补牢”,要真“补”,才能杜绝“亡”。笔者在此由衷祈祷,希望长春长生的疫苗造假只是个案,而不是行业的问题。


因长春长生地处东北地区,此次爆出疫苗造假又为“ 投资不过山海关 ”这句股市老话添加了浓墨重彩的一笔。时间往前推,东北上市公司频频飞出黑天鹅。最搞笑的是獐子岛虾夷扇贝一次次游走,后来又有浑水做空辉山乳业牵出其造假内幕,连A股首家被强制退市的欣泰电气,也是东北地区的上市公司。


笔者在此严正声明,本人绝没有任何地域歧视的意思,只是为东北企业无视资本市场运行规则,肆意践踏地区声誉深感心痛。在一次又一次的黑天鹅事件曝光后,东北的上市公司们,是时候为名誉而战了。

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