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业绩大涨,股价腰斩,微博还能突围吗?

2018-08-24 22:21:21   来源:投资家网  作者:锐眼哥 

摘要:微博业绩大涨,股价却意外暴跌,在蹊跷走势的背后,到底还有多少不为人知的故事?

导读:微博业绩大涨,股价却意外暴跌,在蹊跷走势的背后,到底还有多少不为人知的故事?


一  业绩大涨,股价腰斩


日前,微博公布2018年二季报,公司实现净营收4.266亿美元,同比增长68%。此前,公司预计净营收在4.2亿美元和4.3亿美元之间,净营收符合公司预期。


同时,微博2018年6月的月活跃用户数较上年同期净增约7000万,达到4.32亿。2018年6月平均日活跃用户数较上年同期净增约3100万,达到1.90亿。


微博2018年二季报数据亮眼,但潜伏背后的隐患也不容忽视。时间往前倒推几个月,又是另一番天地。


5月9日,微博发布2018年一季报,公司实现营收3.49亿元,同比增长76%,超出公司此前3.35亿美元到3.45亿美元之间的营收预期。公司净利润9910万美元,同比增长111%。


表面来看,微博一季度业绩并不差,但财报发出后,微博股价却意外暴跌。5月9日当天,微博股价大跌14.2%,收盘于109.82美元,之后继续下跌。


短短数日,微博股价破百,达到99.01美元的阶段低位。相较年初最高价142.12美元,股价跌去近三成,令人唏嘘。


跌去近.bmp


二  商业变现,过犹不及


微博股价暴跌背后,成长性隐忧浮现。微博的失落看似意料之外,实则情理之中。


微博一季度净利润增幅111%,但相比去年同期的561%,或者2017年四季度的205%,增速明显放缓。


微博2018年一季度净利润9910万美元,相较2017年四季度的净利润1.31亿美元,业绩下滑严重。


无论如何,微博的业绩仍保持着增长势头,但反观微博日活和月活,则双双呈现历史性下滑趋势。


数据显示,微博2017年各季度月活跃用户数同比增长都保持在7900万以上,而2018年一季度却下滑至7100万,日活跃用户数同比增长也从3300万下降至3000万,成长性放缓才是微博失利的深层原因。


微博并非没做出努力,利用平台的用户优势,微博努力尝试商业变现,把粉丝经济放在首位,花样繁多的会员服务、无处不在的广告营销以及卖热搜榜排名等操作,让微博业绩保持增长趋势,却引发用户极度反感。


争议最大的是热搜,随着微博商业化逐步深入,热搜已经从反映用户关注热点,变成流量明星和营销号的集散地,用户真正关心的消息却销声匿迹,买热搜的负面事件也不断曝光。


三  今日头条,反客为主


互联网时代发展至今,线上人口红利已经见顶,各大平台都在绞尽脑汁吸引用户,市场竞争愈演愈烈,平台未来却更加扑朔迷离。


在微博的竞争对手中,最具争议的非今日投标莫属。毕竟,微博曾是今日头条的投资方之一,是扶持今日头条成长的重要助力。


2014年6月,今日头条完成C轮1亿美元融资,本次融资由红杉资本领投,微博跟投。融资完成后,今日头条估值超过5亿美元,微博成为今日头条的股东之一。


彼时,微博的想法是与今日头条产生协同效应,而今日头条也可以借助微博流量快速成长。本来微博的算盘打得不错,无奈人算不如天算,随着今日头条的爆发式成长,二者之间的冲突越来越大。


今日头条的内容资讯、直播、短视频等业务如雨后春笋般涌现,不断蚕食存量市场份额,与微博的业务布局也越来越像。今日头条反客为主打得微博措手不及,成为其最强劲的竞争对手之一。


2016年末,今日头条完成10亿美元的D轮融资,此次融资后,微博彻底退出今日头条股东行列,也由此获得超过20倍的回报。但今日头条业已成型,微博再想打压今日头条已是痴人说梦。


此后,微博想靠内容扳回一局,积极进军直播、短视频行业,但过程并不顺利。2017年6月,广电总局要求一批未持有视听节目许可证的平台关停相关服务,微博榜上有名,受此冲击,微博股价大跌超过10%。


更糟糕的是,微博还因股价暴跌遭受至少两家美国律师事务所的调查,对方怀疑微博违反美国联邦证券法。被美国律师事务所调查,让微博的股价雪上加霜。


此外,微博还与微信、抖音展开一系列的正面冲突,与其他平台的对抗也与日俱增。抛却外部因素,微博的内部关系也有待梳理。


四  微博新浪,福祸相依


微博诞生自新浪,尽管微博青出于蓝而胜于蓝,总市值已经达到新浪的三倍之多,但二者之间依然保持着荣辱与共的亲密互动。


年初至今,新浪股价已经从124.60美元,一路下挫至67.47美元,接近腰斩,公司市值缩水43亿美元,折合人民币约280亿元。


值缩水4.bmp


一荣俱荣,一损俱损。尽管微博体量已经完胜新浪,但新浪失利,微博免不了躺枪的运命。


年初至今,微博股价也已跌超40%,公司市值随之蒸发137亿美元,折合人民币高达900亿元!


新浪管理层大幅减持公司股份,也是导致微博股价暴跌的重要原因。截至2017年3月31日,新浪董事长曹国伟共持有11,871,006股新浪普通股,占新浪总股本的16.6%。


但是,此后12个月内,曹国伟减持了3,402,340股新浪普通股。截至2018年3月31日,曹国伟持有的新浪股份从16.6%降至11.8%,减持接近三成。

 

作为公司高管,曹国伟等人应该最清楚微博和新浪的真实经营情况,如此急切的高位套现,对外释放的信号已经相当明显。


微博未来成长性已经可以预见,公司高管都急着套现离场,又凭什么要求投资者护盘?高管减持释放的利空信号,足以引发投资者悲观情绪,加剧股价进一步下跌趋势。


五  同股不同权的微博


新浪的同股不同权,也让微博的未来蒙上一层阴影。


截止2018年3月31日,新浪持有微博45.6%的股权,拥有71.6%的投票权,为微博最大股东。新浪董事长曹国伟、CEO王高飞等管理层持有微博的股权仅有1%。


值得注意的是,据新浪2017年年报显示,截止2018年3月31日,曹国伟持有新浪11.8%股权,拥有55.9%的投票权。与去年同期相比,曹国伟的持股数量减少4.8%,投票权却从16.6%提升到55.9%。


对此,新浪对外解释称,鉴于此前曾遭遇股东发起的代理权之争,董事长曹国伟旗下的New Wave MMXV公司发行每1股普通股等于10股投票权的A类优先股,曹国伟即便减持也能继续掌控公司的主导权。


说白了,新浪的公司制度在为高管减持开通“绿色通道”,高管可以接着减持,而公司主导权却不会因此改变。


用户增长已经到头,平均获客费用越来越高,之前的高成长红利期已经过去......美国股市的投资者很看重未来的增长,这样的微博,还能实现突围吗?


本文为投资家网原创文章,转载或内容合作请联系投资家网,违规转载,法律必究。

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