创投2018：预测未来最好的方法就是去创造他

下半年，寒冬论铺天盖地，大伙嘴上嚷嚷着冷，但「实际地表温度」真有那么低吗？

所谓冷，不过是拂去啤酒表面的泡沫。2018年的创投市场，依然称得上「如火如荼」：

据公开报道显示，2018年1月至11月底，累计风险投资案例数量超7500起，总金额超9000亿人民币。相较2017年，2018年中国创业风险投资市场的入场资金不减反增，大额投资案例亦有增无减，垂直化与产业化，是今年领域投资的两大关键词。

历史总在无限轮回，这不是第一次入冬，也不会是最后一次。

十八年前纳斯达克指数坠下神坛，第一波全球级互联网泡沫击垮了无数大大小小的互联网企业。

三大门户在冬季里艰难求生，烧钱之路走不下去，他们也选择硬着头皮上市。新浪率先出头，成为第一个登录美国资本市场的中国互联网企业，网易和搜狐也蹬着脚后跟紧随其后。那是公开统计的第一波中国互联网上市潮，彼时，外界对互联网行业模糊不清的前景感到困惑，甚至悲观。

但越是非常时期，往往越能发现真正的「价值」所在。

2000年的腾讯，QQ用户量在蹭蹭地涨，财务状况却嗖嗖地掉，绝大多数投资人都看不懂腾讯盈利模式的未来。IDG和李泽楷4月份刚给腾讯一笔220万美元的救命钱，马化腾几乎将所有的钱都用来添置服务器，很快，没到年底这笔钱就开始见底，腾讯再次陷入财务危机。

超速烧钱和盈利困境让天使投资人开始望而却步，他们不愿再为腾讯续命，都开始谋划着退出。寒冬期融资艰难的马化腾动了卖掉腾讯的念头，他们先找了三大门户，没有一家愿意接受他们的报价，张朝阳甚至称QQ是“找几个大学生不超3个月都能做得更好”的东西。

山穷水尽时，是MIH给了腾讯一次转折。2000年前后，一个叫网大为的外国人带着MIH来到中国。这个人后来成了腾讯国际业务高级执行副总裁。

这位当时的南非MIH中国业务部副总裁时常流连于中国网吧——他在观察中国年轻人都喜欢看什么玩什么。然后他发现，几乎所有人的桌面都装有OICQ程序，且他在中国接触到的不少企业负责人名片上也都印着自己的OICQ号码，“直觉告诉我这应该是一家伟大的互联网企业”。

2001年1月，网大为出现在赛格科技园的腾讯总部，马化腾给他看腾讯用户的增长情况，“平均每月新增约50万用户”，当时腾讯还与中国移动进行“移动梦网”计划相关合作——这个“计划”后来为中国互联网送去了无数温暖。腾讯数据曲线和当下业务让网大为看到了盈利的希望，MIH与腾讯的谈判很快进入正题。最后，MIH以3400万美元投资腾讯，这笔投资让IDG得以11倍投资溢价成功退出腾讯，也让MIH十多年后获得了千倍级别的回报。

那一年没有人能想到，不是流血上市就是山穷水尽的互联网企业可以绝地反击。年中，腾讯跨过1亿用户大关，纳斯达克指数反弹，互联网寒冬开始回暖。

6月的一天，马化腾召集公司十几个员工开会，他告知大家，通过移动梦网业务的顺利展开，腾讯当月首次实现盈亏平衡。年底，腾讯总营业额达到5000万，净利润超1000万，成功扭亏为盈。三大门户还在亏损泥沼中苦苦挣扎的时候，腾讯已经通过与通信运营商的合作走到了队伍前列，成为时下第一家实现盈利的互联网企业。

其实寒冬不一定是坏事，它或许降低了项目的估值，加大了融资的难度，但它也让大家看得更清楚：谁才是真正的创业者。烈焰焚币，留下是真金。

2018年，步伐放缓的创投市场不乏「真金」的存在。AI领域率先体验了一波“价值回归”。单纯依赖资本过活的企业渐渐走向死胡同，那些在细分领域手握核心技术的企业尚有一战之力。

站在计算机视觉浪头的CV四兽（商汤科技，旷视科技，云从，依图）仍在不断拉大垂直领域的“阶级差距”。

商汤科技今年9月刚获得软银中国10亿美元D轮融资，这家技术积累超20年（商汤技术发源于香港中文多媒体实验室）、成立仅3年的AI巨头累计公开融资超20亿美元，堪称“资本杀手”。线上支付层面，通过人脸识别操作的高频触发，商汤科技在注册、大额转账、出借等环节早已成功实现一波盛大的AI商业落地。

而另一边，一个由85后团队创立的CV巨头——旷视科技也表现亮眼。7月底，即便在在资金紧缩的寒冬期，它依然顺利拿到了阿里巴巴和博裕资本的6亿美元D轮融资。

2015年3月的德国信息及通信博览会上，马云对着手机摄像头一笑，通过旷视科技的人脸识别系统订购了一枚1948年的汉诺威纪念邮票。这次「微笑支付」是人脸识别技术走向商业落地的终极预告，也是旷视科技面向全AI领域的一次技术宣传。

AI赛道入局者仍在增加。除却计算机视觉领域，出门问问，若琪等语音系参赛者也在为AI技术不断加码造势。无论产业还是生活，人工智能对各场景、各行业的渗透都安静而深远，其在家居、安防、金融、零售、无人驾驶等领域均已初步实现商业落地。

乘着数字经济的风力，智能产业革命的熊熊烈火正呈燎原之势。未来，数字技术还将关联更多行业，联结更多生活场景，从根部改造人类社会的运行方式。

而这一切，都离不开经年的创新耕耘。