被称为日本首富的孙正义，为了应对疫情、偿还债务，逼不得已开始大“甩卖”了。

近日，出乎意料之外，软银集团发出一份声明，表示计划将出售或变现高达4.5万亿日元（约合410亿美元）的资产，并计划用这笔现金进行高达2万亿日元（约合182亿美元）的股票回购，以及偿还债务和回购债券。

有趣的是，在软银“待售资产”名单中，阿里巴巴的股份排在了首位。在对外公布的这项货币计划中，软银希望出售价值约140亿美元左右阿里巴巴的股份。

消息一出，软银股价应声大涨，触及向上的交易限制，暂停交易前涨18.61％。这对一直以来因新冠病毒疫情爆发而深陷债务危机的软银来说，是件好事。消息传开的当天，阿里股价暴跌7.1％，第二天才逐渐回升1.65%。

不得不说，孙正义这次是真的摊上大事了。阿里巴巴曾是孙正义最成功的一笔投资，而持有阿里股份，几乎也成为软银的救命稻草，只要在危机关头，孙正义就会“甩卖”一部分阿里股票。

卖股还债的软银究竟怎么了？

一、危机重重，展开史上最大规模股票回购

致力于投资IT产业，包括以网络和电信为主要投资领域的软银，拥有全球超过300多家IT公司的股份，在全球投资超过了600家公司。

在全球疫情爆发之际，股市震荡，诸如苹果、亚马逊、谷歌等科技巨头的股价、市值均出现大跌，软银也难逃其中，而且比这些科技公司还要残酷的是，软银股价出现了大幅度的下跌。

在2月21日到3月18日近一个月时间里，软银集团的股价就几乎腰斩，直接跌去42.69%，暴跌的程度已经创下了2000年3月以来的最大跌幅。

从最高点一落千丈，软银的市值也蒸发了近一半。实际上，从2019年下半年开始，软银便已经进入了股价下滑的困境中，彼时，媒体便已经报道，软银在2019年第三季度遭遇了14年以来首次营业亏损和史上最大的季度亏损。

从相关报道中得知，实际上去年孙正义带领下的软银集团便已债务缠身，超过千亿美元的债务，让孙正义焦头烂额，甚至有市场消息称，除了抛售之前成功投资的股份，软银已经开始靠借入资金来维持付息。

屋漏偏逢连夜雨。本以为软银只是一时投资失利，在孙正义的决心之下，软银或许能走出阴霾，重新登上投资神话的榜单。

没想到2020年遭遇了新冠状病毒这只疫情“黑天鹅”，在全民恐慌情绪之下，软银股价出现断崖式下跌。疫情将软银集团自身的债务问题又一次放大，甚至在日本疫情最严重的时候，孙正义提出捐献口罩的想法，也被日本人民予以激烈地谩骂。

孙正义和软银遭遇了有史以来最大的危机。

为了提振股价，早在3月13日，软银便宣布了5000亿日元（约45.3亿美元）的股票回购计划。

通常情况来说，股票回购会推升股价上涨，但显然这次的股票回购计划没有效果，软银又因信用评级再次遭遇了股价大跌，甚至标普将软银的信用评级展望由“稳定”下调至“负面”，理由为：该公司近期宣布的股票回购计划和股价下跌对其财务健康构成了风险。

这是1981年软银创立以来，遇到的最严重的危机之一。孙正义不得不放大招，在3月23日，公布了又一次的股票回购计划，这次金额高达2万亿日元，连阿里巴巴的股票也被孙正义拿出来“甩卖”。

孙正义坦言:“这一计划将是软银历史上规模最大的股票回购，也将导致资产负债表上现金余额出现史上最大规模的增长，反映出我们对业务的坚定信心。”

由于拟回购比例和金额庞大，且均超出预期，第二次回购计划刚发布推出消息便取得了巨大效果，软银股价很快大涨。

在第二次回购计划消息传出后，阿里巴巴股价大跌了7.1％，直到第二天阿里股价才强硬回升。

众所周知，阿里巴巴是孙正义过去几十年以来最成功的一次投资，正是因为在阿里巴巴初创时期，孙正义的2000万美元投资，让马云成为中国首富，并且创造了一个阿里神话。这笔成功的投资，也让孙正义从此火爆投资圈，成为投资圈神话。

软银投资阿里巴巴的回报率高达数千倍，持有阿里巴巴25%的股份，价值超过1200亿美元。

如果不是这笔投资，孙正义可能也无法将软银做成一家全球的综合性风险投资公司。以至于往后，只要软银遇到危机，孙正义就会拿出阿里巴巴的股票解救自己，早在2016年，软银就曾出售过一次阿里巴巴的股票，以换取资金改善自己的债务状况。

显然，阿里巴巴已成为孙正义的一棵救命稻草，危难时刻还得靠阿里。

二、债台高筑，投资失利，募资遭遇困境

凭借对阿里巴巴等企业的成功投资，孙正义也被业界称为“马云背后的男人”。在这样的投资成果下，孙正义更加肆无忌惮，在全球进行大胆的“网罗”优秀公司。

自从上世纪90年代中期，互联网时代便如一颗新星冉冉升起，从那时起，孙正义就瞄准时机，四处疯狂投资。凭借雄厚的资金实力和投资声誉，2016年，孙正义成功募集了高达1000亿美元的软银一期愿景基金。

孙正义的目标是在四年时间里，将这些资金全部投资出去，希望能再造几个阿里巴巴。这种野心，也让孙正义走上了豪赌之路。

在几年时间里，他陆续在全球投资了Uber、滴滴出行、头条、WeWork等超过70家全球企业，这些互联网企业大都是巨额投资，疯狂烧钱，用资本抢滩市场规模，战略市场后进行垄断性经营，孙正义深信这种模式能够成功。

万万没想到，他所投资的这些项目接连失利，尤其是Wework，简直是麻烦不断。

从2019年9月开始，被称为共享办公“独角兽”的WeWork遭遇了IPO失败，估值也从年初的480亿美元暴跌至80亿美元，公司陷入危机、全球大幅度裁员。

WeWork的上市神话破灭，糟糕的财务状况以及表现，让市场对其盈利能力存疑，再加上多数共享经济公司上市后表现都很糟糕，也让业内更加怀疑WeWork的估值是否合理。

为了挽救WeWork于水火之中，孙正义宣布将持续向陷入困境的公司提供数十亿美元的纾困资金——其中包括收购该公司价值高达30亿美元的股票（含公司联合创始人、前任首席执行官纽曼高达9.7亿美元的股份），以及超50亿美元的债务和股权融资。

而从去年11月开始，WeWork就已经面临SEC调查，怀疑WeWork在IPO过程中存在财务违规等行为，这些负面新闻让孙正义非常头疼。

此外，在疫情蔓延之下，全球大多数公司都开展了在家办公的模式，这让以共享办公出租为主要业务的WeWork备受冲击，再加上市场低迷，软银股价的暴跌，上周，有报道称，软银可能会放弃价值30亿美元的WeWork股票收购要约。

除了WeWork外，孙正义投资的OYO和Uber近期也都爆出亏损严重，甚至大批裁员，这对软银来说，是多重打击。

一系列投资不但令孙正义血本无归，还要给自己投资的企业倒贴、填窟窿，很难不令人怀疑他的投资才能。

投资频频失利还不是最糟糕的，最残的是，孙正义所投资的这些项目都是来自软银愿景一期基金。截止2019年底，第一期愿景基金已经被孙正义花掉了805亿美元，目前剩余已经不到200亿美元。而去年孙正义开启的软银第二期愿景基金还未募集到位，作为愿景基金背后最大金主——沙特主权财富基金，此前就对孙正义的投资水平存疑，并表示不再为第二期愿景基金注资，加上疫情爆发，全球股市崩盘，沙特主权财富基金也遭遇了油价大跌，财富缩水，软银寻求“沙特金主”的投资变得难上加难。

没有了“沙特金主”的支持，软银愿景基金二期恐怕由原计划募集的1080亿美元目标，或许将缩水到500亿美元左右。

目前，已背负近20万亿日元债务软银已经陷入了有史以来最大的困境，这些债务能够尽快通过“甩卖”股票的方式偿还还未曾得知。

长远来看，若孙正义无法在疫情“黑天鹅”之下盘旋所有债务，势必也会对软银日后的投资、募资产生巨大的影响。