双林股份商誉计提收尾，多项举措聚焦主业

6月5日，双林股份发布《关于深圳证券交易所年报问询函的回复说明公告》（以下简称“《回复说明》”）其中包括公司对商誉减值，经营情况，盈利能力，生产线投入合理性等一系列问题的回复。双林股份说明了其2019年度对湖北新火炬、上海诚烨、双林投资商誉减值的合理性以及在公司主业上的未来规划。这意味着公司正在清理障碍，为前路蓄能。

双林股份所属行业是交通运输设备制造中的汽车零部件制造业，主营汽车饰件、轮毂轴承、精密注塑零部件、座椅系统零部件、变速箱、新能源汽车电机的设计、开发、制造等。

中国已经成为世界第二大经济体，汽车行业经过近几年的迅猛发展，2018年起增长速度迅速放缓并下行，标志着国内汽车行业从增量市场向存量市场的转变，行业整合进一步加剧。双林股份积极实施产业结构调整，优化客户战略，保持产品研发优势的同时不断开拓市场，提升自身市场竞争力。

全额商誉计提“轻装上阵”

双林股份披露2019年年报，公司全年实现营业收入43.02亿元，同比降低22.62%；净利润为亏损9.47亿元，2019年行业景气度低迷。对于公司2019年业绩亏损，年报给出的解释是，受行业下行影响，公司对子公司新火炬、上海诚烨、双林投资合计计提了7.48亿元商誉减值准备。

但由于在2018年双林股份并未对其子公司进行大额商誉减值准备，相关事宜在5月28日被深交所关注问询。6月5日，双林股份对此进行回复。公司在《回复说明》中披露的湖北新火炬、上海诚烨、双林投资2016年至2019年经营情况（2019年度经营业绩情况未经审计）、减值测试过程的重要假设、关键参数等证明在2019年4月，公司根据一季度的经营情况、2019年客户需求计划等测算，2018年未对湖北新火炬以及双林投资计提商誉减值准备，具有一定的合理性。

另外，公司积极看好双林投资未来两年的发展，2020年由于吉利汽车的车型将停止量产，双林投资营业收入大幅下降，2020年营业收入处在较低的水平，比较基数低。但随着汽车行业下跌出现好转，并且从汽车保有量来看，我国汽车行业仍有增长潜力，结合公司目前产能情况及在手项目情况，2019年底公司对双林投资进行商誉减值测算后预计未来两年业绩增长将成增长趋势，预计2020年至2022年收入增长率分别为-36%、47.87%、55.06%。；

值得注意的是，计提减值发生后，双林股份商誉账面净值全部归零，公司将抛掉历史包袱“轻装上阵”。

换一个角度来看，剔除资产减值因素后公司扣非后归属母公司股东净利润亏损不大，且公司2020年第一季度已实现扭亏为盈，此外公司2018、2019及2020年第一季度经营性现金流分别为78,567.45万元、50,187.00万元、18,115.00万元，公司经营性现金收支管理控制良好，正常的经营活动不受影响，公司经营状况及可持续盈利能力向好。

实施产业结构调整聚焦主业

汽车零部件的供需主要受下游整车厂景气度影响，所以，零部件行业和整车行业基本是同向变动。数据统计显示：我国乘用车2020年4月销量142.1万辆，同比下降8.1%，环比上升31.4%，销量基本恢复正常。中国汽车行业销量基本稳定，保有量持续增长。国家统计局数据显示，截至2019年底，年末全国民用汽车保有量26,150万辆（包括三轮汽车和低速货车762万辆），比上年末增加2,122万辆，其中私人汽车保有量22,635万辆，增加1,905万辆。

双林股份当前正在积极实施产业结构调整、剥离负资产及亏损资产，对参股公司进行股权置换。同时，计划在本年度陆续剥离多年亏损的新能源电驱动产业资产，以提升公司资产结构质量，不断的优化自身产业结构进行内部整合。

据专业人士分析，汽车零部件领域，大部分是ToB类企业，其竞争格局主要看下游整车厂绑定，高端整车厂对零部件的认证严格，因此绑定的一线整车厂越多，说明竞争格局越稳定。

双林股份在接下来的战略规划中也格外重视客户的发展，尤其是针对子公司双林投资。目前，公司已经与重庆鑫源，潍柴汽车,五菱汽车，五菱柳机等国内大型知名的整车厂建立了长期合作关系。同时，针对目前客户比较集中的情况，公司制定了“稳定老客户、开发新客户”的发展战略，不断拓展市场，扩大对国内汽车的产品供应，并与国内其他整车厂客户沟通争取合作。力求不断提升市场份额，提高产能利用率。

另外，双林股份积极推进质量管理体系和精益生产体系建设，提升产品质量和交付管理能力，降低制造成本，提升产品竞争力，加强产品研发，加快产品转型升级。公司一直致力于新产品、新项目的研发，为公司的产品注入新鲜的血液。

公司在《回复说明》中提到：“未来会顺应汽车发展趋势，围绕公司发展战略，继续聚焦汽车零部件产业发展，加快产品智能化的转型升级；公司会加强全面预算管控，降本降费，完善内部成本管控系统，继续优化资源配置，盘活存量资产，加快产品、资产结构调整，加大新产品的投入力度，不断开拓新的市场空间，努力改善主营业务盈利能力，力争尽快实现经营扭亏。”