卡位特高压+充电桩双赛道,新基建背景下的金冠股份值得期待

10月29日晚，金冠股份(300510.SZ)发布第三季度报告，数据显示，金冠股份前三季度实现营业收入5.59亿元，同比下滑15.41%。值得注意的是，第三季度，金冠股份经营活动产生的现金流量净额8,493万元，同比大幅增长1,310.98%，现金流得到很大的改善。前不久，金冠股份挂牌出售子公司辽源鸿图、湖州金冠资产，进一步聚焦“智能电网+新能源”，未来战略更加清晰。

本周十九届五中全会拉开帷幕，会上将研究制定关于“十四五”规划和2035年远景目标的建议，发布中央对十四五规划的建议稿，相关规划主线受到资本市场热议和关注，有望为市场提供新的催化。据国家电网预测，在“十四五”期间将聚焦特高压、充电桩、数字新基建等领域，相关投资规模将超过6万亿元，在特高压和充电桩双赛道深度布局的金冠股份有望收益。

车桩发展不协调,需求叠加政策驱动充电桩建设重回快车道

10月27日由工信部指导，中国汽车工程学会牵头组织编制的正式发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》指出，到2035年，中国节能汽车与新能源汽车年销量将各占一半，汽车产业实现电动化转型。

充电桩作为新基建的重要组成部分与新能源汽车行业的重要基础设施，在政策和市场两方面都具备广阔增长空间和发展动力。2019年底国内新能源车保有量已达419.5万辆，充电桩保有量约121.9万根，车桩比约3.4:1，距离《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020年）》中计划的到2020年建设480万根充电桩，全国车桩比基本实现1：1相差甚远，车桩比明显偏低。

早期，除了市场规模较小，充电桩行业还面临布桩不合理、产品质量参差不齐、充电速度慢、数量少、费用高和充电桩坏损、前期投入成本高、投资回收期长、充电桩使用率低、充电桩运营企业大部分处于亏损状态等诸多问题。对此，国家不断出台相关政策，扶持行业健康发展。

今年3月，政治局指出要加快新能源汽车充电桩等新基建的建设进度，充电桩成为新基建中重要的一环。国家电网、南方电网等纷纷斥巨资发力充电桩建设。6月22 日，国家能源局印发《2020 年能源工作指导意见》提出，要加强充电基础设施建设，提升新能源汽车充电保障能力。再到最新上报国务院的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，新能源车政策密集出台加大新能源汽车的推广力度，再次肯定了充电桩行业快速发展的必要性。

据测算，2020 年充电桩保有量将达到182 万台，在2030年车桩比1：1 的目标约束下，预计国内充电桩增速将在2025 年前后达到高峰，未来十年市场总投资额近万亿元。根据充电联盟数据，截止2020年9月，全国公共充电桩保有量为60.6 万台，较上月增加近1.4 万台，同比增长30.0%，充电桩建设提速明显。

万桩互联与快慢充结合将是必然,金冠股份已积极布局

金冠股份是国内泛在电力物联网的主流供应商，公司上市后，收购了南京能瑞等成功切入新能源汽车充电设施业务领域。南京能瑞是国内主流充电桩供应商，掌握国内领先的大功率快速充电、有序充电等技术，业务涉及充电桩运营及充电桩设备销售。

当前新能源充电行业存在电力容量不足、充电高峰期电力供应不足、充电桩用户体验差等现象，对于那些对充电时长不敏感的用户，例如办公充电和下班后充电的用户，采用有序慢充能够有序控制调节功率实现错峰充电，不会给电网带来巨大压力，也能够提高电池使用寿命。

金冠股份早在去年就开展了有序慢充电技术的研发。去年12月，金冠股份与人民日报、人民网旗下大数据的理论和实践平台人民数据合作，引入区块链技术服务有序充电网，可以合理安排充电时间、平滑电网负荷曲线，保证电动汽车与电网的协调互动发展。

而且，金冠股份自主研发了充电桩云平台管理系统，车、桩、人分别作为互联网中的一个终端实体，通过云平台系统+互联网的形式融合到一起，所有厂家充电桩、新能源汽车、运营主体、客户群体、监管部门通过云平台实现互动。另外，公司智运维平台能够为企业检修管理提供信息化支撑，实现数据采集、集中监控、人员调度、检修反馈四位一体，打造高效闭环的消缺联动体系，高效高质的售后维护服务也会助力公司产品更受用户的青睐。

券商看好充电桩全产业链布局,金冠股份特高压+充电桩双赛道并进

艾瑞咨询分析师表示，在充电桩行业，短期内资金决定市场占有率，长期综合运维将带来竞争优势。多位证券分析师表示看好设备制造-充电运营-方案解决全产业链布局充电桩的企业。

目前，金冠股份是国内少数具备充电设施的设计、制造，以及电力安装施工于一体的全资质企业，能够为新能源汽车制造商、新能源汽车车主、充电设施运营商提供完整的解决方案，产品已进入国家电网、南方电网及相关知名车企。未来，公司充电桩一体化服务能力将吸引更多的用户及资本的青睐。

据悉，河南省人民政府办公厅此前印发河南省加快电动汽车充电基础设施建设若干政策，分别从财政奖补、项目审批、土地保障、金融支持、电价优惠、配套电网建设等方面出台了一系列支持政策，优化项目建设环境。政策明确加大充电基础设施建设力度，到2025年，河南全省累计建成集中式充换电站2000座以上，各类充电桩15万个以上。

随着国家新能源汽车相关政府扶持政策持续推出、5G 通讯基站建设全面铺开，依托洛阳古都的国资背景，金冠股份充电桩、特高压业务的开展在资金、场地、电力、渠道等多方资源上将占有更多优势，将受益于本轮新基建的启动。掌握核心的技术优势、丰富的资源优势，又遇政策东风，金冠股份能走多远，拭目以待。