央行呼吁全面放开和鼓励生育，贝因美等婴童概念股迎来超强预期

4月14日晚间，央行发布工作论文《关于我国人口转型的认识和应对之策》。工作论文指出，应全面放开和鼓励生育，切实解决妇女在怀孕、生产、入托、入学中的困难，综合施策，久久为功，努力实现2035年远景规划和百年奋斗目标。

受该消息影响，A股市场二胎概念股全线大涨，贝因美（002570.SZ)等多股涨停。

论文称，一方面要全面放开生育（三胎及以上）。不要再犹豫观望已有政策效果，要趁着现在部分居民想生又不让生时放开，等到大家都不想了再放，则没了用处。另一方面大力鼓励生育。要创造良好的生育环境，切实解决妇女在怀孕、生产、入托、入学中遇到的困难，让妇女敢生、能生、想生。

中信证券此前指出，目前“十四五”规划全文已经公布，强调“推动实现适度生育水平”以及“健全婴幼儿发展政策”。预计第七次人口普查结果将在2021年4月公布，生育政策或将渐进式调整。预计将放开三孩生育，而生育鼓励政策将在未来十年循序渐进地加码。

短期来看，预计放开三孩生育可使新出生人口提升约10%。中性假设下，进一步考虑堆积效应，预计提升效果可到14%左右。假设其他条件不变，则预计该效果足以使总和生育率维持在1.5-1.8之间。中长期来看，要将生育率维持在适度区间，仍需要生育鼓励政策的支持。

经济学家任泽平今日上午也在其微博上发表观点认为，未来不仅会放开三胎，四胎五胎未来可能给奖励。

有分析指出，如果生育鼓励政策正式落地，短期内奶粉、辅助生殖、育儿、玩具、教育等行业都将迎来需求增长。

受益于政策红利预期，婴童板块有望继续迎来向好。在此背景下，贝因美作为国内婴童概念第一股，一家具有良好声誉的民族奶粉品牌，目前正在立足婴幼儿奶粉主业，全面构筑母婴生态圈。就5年的时间维度上来看，如果政策调整有一定成效，公司有望长期受益。