佳云科技一季度净利同比大幅增长，全链路营销显成效

4月28日晚，佳云科技（300242.SZ）发布2021年一季度报告。一季度公司实现营业收入18.90亿元，同比增长6.39%；实现归母净利润4,184.16万元，同比大增3,873.23%；实现扣非归母净利润3473.75万元，同比增长427.39%。一季度，佳云科技开局良好，迎来业绩开门红。

全链路营销成效明显 近5年营收复合增长率超50%

公告显示，佳云科技一季度归母净利润同比大增近39倍主要得益于公司信息流广告业务进一步取得成效。同时，为更加客观地反映公司的财务状况和经营成果，佳云科技根据企业会计准则等有关规定，对应收账款、其他应收款等金融资产的信用风险特征组合及预期信用损失率等部分会计估计进行变更。

根据佳云科技公告，随着公司近几年业务结构的调整，原有电涌保护产品的生产与销售业务已于2016年彻底剥离，互联网营销业务也从原有的手机应用分发、长尾流量市场、搜索引擎等，发展为目前的以信息流广告、手机厂商商业化为主，期间公司的客户类别、收入来源发生了显著变化，2020年度，佳云科技信息流广告业务规模占总业务规模的比重超过53%。公司根据企业会计准则等有关规定，详细分析了近三年的损失准备计提情况，同时参考同行业相关的坏账准备计提标准，对应收账款、其他应收款等资产的坏账准备计提比例进行了重新评估。经评估后，佳云科技此前应收账款、其他应收款的坏账准备计提标准已不适用于当前的业务。会计估计变更一定程度上对佳云科技一季度业绩产生了影响，但不会使其盈亏性质发生变化，公司一季度取得超预期的经营业绩，其实质还是源于信息流广告（含短视频）、手机媒体及搜索引擎营销等业务的贡献。

值得注意的是，佳云科技互联网营销业务转型后，发展势头良好。2015-2020年，公司营业收入年复合增长率为50.67%，互联网营销主业实现近6.7倍的规模增长。持续稳定增长的营收背后显示出公司战略布局不断优化后的亮眼成效。

佳云科技表示，公司作为行业领先的移动精准营销平台，将充分把握发展机遇，紧抓“互联网+”战略及Z世代的成长红利，努力提高经营管理水平，进一步夯实市场地位，探索新的业务模式，打造全方位核心竞争力，使公司长期健康发展，盈利能力稳步提升。

布局成效显著  信息流广告释放潜力

近两年，佳云科技信息流广告业务规模占总业务规模比重逐年提升，佳云科技信息流广告业务规模已占总业务规模的比重自2019年的近30%提升至2020年的超53%。

一方面得益于近两年短视频发展红利。数据显示，2020年短视频月活跃用户规模8.72亿，且人均使用时长依然保持较大增长，影响力不断加强，据统计2020年月人均使用时长42.6小时，同比增39.7%。伴随着流量的增长，短视频媒介广告收入也在同步攀升，已成为网络媒介投放的重要渠道。

另一方面得益于佳云科技的超前布局。2018年起，公司便积极在信息流营销领域进行布局，搭建起专业的优化团队、视频拍摄团队、大数据及营销策略团队，支持信息流广告业务发展。并于2019年成为字节跳动旗下营销平台“巨量引擎”的代理合作伙伴，与今日头条、抖音、火山小视频、懂车帝等展开商业化合作。

未来互联网应用马太效应加剧、5G商用普及等，将进一步促进短视频等平台的商业化提速。公司信息流广告业务规模有望进一步提升，客户粘性和市场竞争优势有望进一步扩大。

把握Z世代崛起机遇  掘金多元“长坡厚雪”好赛道  

据报道，佳云科技以年轻一代文娱需求为出发点，推出电音IP“C-loud音乐计划”。近期C-loud音乐计划将携手腾讯音乐娱乐集团旗下全景音乐现场演出品牌TME live，打造Colorful Slash主题室内电音节，第一场活动将于5月4日-5日在北京ONE THIRD和电音爱好者见面。

近年来中国泛娱乐产业进入高速增长通道，由2015年的5,277亿元增长至2019年的9166亿元，年复合增长率为14.8%。这其中，Z世代凭借其高消费能力、高学历、对个性化和悦己需求的消费偏好，已成为驱动泛娱乐产业加速发展的重要群体。据统计，截止到2020年11月，中国的Z世代互联网活跃用户规模达3.25亿，占全体移动网民的28.1%，Z世代上网行为相对重度，月均使用时长为174.9小时，高于全网用户34.8小时。此外，Z世代偏好的电音、电竞、潮玩、二次元等品类消费高速增长。

佳云科技自2020年开启多元业务布局，发力赋能文化娱乐板块，打造集网络游戏、IP运营、红人孵化、新媒体矩阵等于一体的泛娱乐产业平台，并于近期成立云星非凡，专注于电音文化的传播与发展。

未来5-10年，传媒互联网行业或将迎来Z世代消费的红利释放期，佳云科技积极布局文化娱乐等产业板块，且有多年的互联网营销能力加持，为布局赛道赋能，有望在Z世代红利期获取更大的发展动能。