房地产复苏加速换机潮开启，大尺寸需求回升，TCL科技迎增长新机遇

2023年,国内房地产市场的复苏正悄然开启。近期,克而瑞发布当月房地产企业销售 TOP100 排行榜,3月百强房企单月全口径销售金额同比增长28.7%,环比增长43.8%,1-3月累计销售金额16635亿元,同比增长2.2%,自2022年以来首次实现正增长。

百强房企销售复苏显著,反映在经济复苏及政策加持下,房地产市场已整体回暖,而随着居民住房需求的释放及地产交易反弹,以TV为代表的家电板块有望迎来景气回升,新一轮电视换机周期或加速启动。有机构指出,在房地产回暖和换机潮的带动下,面板行业迎来需求复苏,包括TCL科技在内的国内大尺寸电视面板供应商,有望获得更多增长机遇。

房地产市场逐渐复苏,加速新一轮换机周期启动

在各地宽松政策的带动下,房地产销售正在持续修复,3 月百强房企销售显著复苏,各梯队表现均有好转,环比增速上升,购房者置业信心有望延续修复态势,预计二季度全国房地产市场将保持平稳态势。

3月,国家统计局公布2月份70城商品住宅销售价格环比过半上涨,其中新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别高达55个和40个,比上月分别增加19个和27个。

随着各地地产市场的复苏,相关商业环境及配套产业链逐渐恢复,进一步刺激消费需求的增加,尤其是以电视为主的消费电子产品,有望随地产链复苏迎来需求回暖。一方面,房地产项目自身的建设、装修会催生一系列家电产品的需求,城市地区的城市更新、老旧小区的改造升级上,都将带来新的消费场景。另一方面,随着经济水平的提升,人们对居住品质和生活质量的追求正在不断提高,为高端消费电子产品提供了更多的市场机遇。研究机构Statista 预计,2023 年全球消费电子行业市场规模将达到 1.11 万亿美元。

与此同时,宏观政策也在持续加码消费刺激,2022年年底以来,全国各地陆续开展“绿色智能家电下乡”、“家电以旧换新”、“消费电子和家电购置补贴”等活动,进一步刺激家电需求增长。据洛图科技发布的《中国电视市场品牌出货月度快报》数据显示,2023 年 2 月,中国电视市场品牌整机出货量达到 241 万台,同比增长 26.8%。

大尺寸电视需求或迎小高峰,面板大厂TCL科技受益有望迎高增长

伴随2023年以来地产行业不断释放的积极讯号,市场普遍认为新一轮电视换机周期正加速开启。其中,大屏电视依然是换机主流,市场对大尺寸电视的需求激增将带动面板整体出货量增长。Omdia预计,即将复苏的面板面积换机周期将推动电视显示面板出货量从2019年的1.6亿平方米增长至2024年的2亿平方米。

作为大尺寸电视领域的龙头企业,TCL科技有望在2023年迎来新的业绩修复契机。从市场份额看,旗下TCL华星在LCD大尺寸领域始终保持规模领先优势,2022年大尺寸业务收入占比高达近60%。公开资料显示,旗下55 吋和 75 吋的产品份额全球第一,65 吋产品份额全球第二,8K 和 120HZ的 电视面板市场份额稳居全球第一。随着大尺寸面板价格快速反弹,以及下游销售旺季的刺激,TCL科技将迎来更多发展机遇。

与此同时,TCL华星还是全球屈指可数的拥有11代线的面板厂商,其t6与t7两条高世代线可实现经济切割65吋、75吋等大尺寸产品,凭借高世代线所带来的规模效应、成本优势与技术优势,TCL科技在大尺寸领域的市场份额还有望继续提升。

在占据大尺寸绝对市场优势的同时,近年来TCL科技还积极布局中小尺寸领域,实现向全尺寸显示产业全球领先的转型升级。2022年,定位于中尺寸 IT 和车载等业务的氧化物半导体新型显示产线 t9 已实现投产,并在今年4月实现对品牌客户量产交付。后续随着T9等先进产能的不断释放,TCL科技有望加速在高端IT、高端专用显示等高潜力增长市场的布局,提升在半导体显示行业的综合竞争力。