深度观察：营收创新高转型见成效，赛托生物投资价值凸显

截至2023年4月30日，共有5067家上市公司披露了2022年年度报告。已披露年报的A股上市公司2022年营收利润双增长：合计实现营业收入71.63万亿元，归母净利润5.21万亿元，同比分别增长7.29%、1.36%。随着业绩的披露，各家公司也在紧锣密鼓地召开业绩说明会，对自己的经营情况及未来战略进行回复。

医药行业作为传统产业和现代产业相结合的民生重点行业，一如既往地受到投资者的高度关注。甾体药物原料药龙头企业赛托生物，一直致力于“医药中间体-高端特色原料药-制剂”一体化产业升级战略，并于5月5日在“全景•路演天下”和“价值在线”双平台采用网络互动的方式举办2022年年度业绩说明会，众多投资者就公司发展战略、财务指标、经营规划、公司治理等提出了问题。该公司董事长、总经理、财务负责人、董事会秘书、独立董事出席了本次投资者交流会，对投资者所提出的问题逐一进行了解答。

通过本次业绩说明会的交流，公司对小步快跑式完成产业升级的方式有了明确的解释，赛托生物于2010年成立，是一家以应用基因工程技术和微生物转化技术制造甾体药物及原料的高新技术企业。公司在2019年明确了公司的产业升级战略，打造集“医药中间体-高端特色原料药-制剂”为一体的覆盖研发、生产、销售的全产业链生物技术企业。在经历转型初期的亏损“阵痛”，近两年公司业绩持续向好，2022年的营业收入更是创下历史新高，结合公司2022年年度报告和本次业绩说明会的交流内容，可知赛托生物已经悄然渡过了产业升级的“阵痛期”，并且产业升级之路上不断取得突破。

赛托生物明确表示，升级之路上的高端呼吸类原料药完成了5款原料药产品在国内外的新申报。其中，在国内方面，目前共计9款原料药获得了生产许可，丙酸氟替卡松正在关联审评，地奈德、布地奈德等3款原料药款正在单独审评；在海外申报方面，丙酸氟替卡松、醋酸阿比特龙等多款原料药已申报美国DMF，丙酸氟替卡松、曲安奈德原料药已提交欧盟CEP申请中，另有多款原料药准备工艺验证、生产许可证申请、国内外申报。

在成品制剂方面，当前业务主要依托子公司意大利Lisapharma公司开展，赛托生物收购Lisapharma公司后，在保持销售额和市场份额相对稳定基础上，继续拓展其产品在阿联酋、巴拿马、阿塞拜疆等地区的新注册，同时曲安奈德注射液在国内正式进口上市，开启了制剂产品在国内的销售。未来随着国内制剂工厂的建设完成，将形成国内国外制剂研发生产双平台。

对于公司的未来规划，赛托生物表示将抓住国家对医药行业大力支持政策东风，在确保传统业务稳居细分行业龙头地位的基础上，一如既往地稳扎稳打，小步快跑地完成产业升级的战略使命。

从赛托生物的战略制定和实际落实情况看，公司正在一条正确的道路前行，国家《“十四五”医药工业发展规划》明确提出，国家将巩固原料药制造优势，加快发展一批市场潜力大、技术门槛高的特色原料药新品种，大力发展专利药原料药合同生产业务，促进原料药产业向更高价值链延伸。依托原料药基础，打造“原料药+制剂”一体化优势。业内人士表示，未来拥有原料药与制剂一体化基础或者依托优势品种发展制剂的原料药企业必将拥有更强竞争优势。

赛托生物经过过去几年的努力，产业一体化的雏形已经显现，公司在继续保持前期的升级态势上，预计不久的将来，产业一体化将给公司带来很大的成本优势，公司的综合盈利能力具有爆发的可能性，未来增长充满想象空间。数据显示，目前赛托生物总资产29.95亿元，净资产17.20亿元，仅二十亿出头的市值，值得投资者关注与了解。