5000亿并购重启，巴菲特赚翻了

作者 | 吴雯

来源 | 投资家（ID：touzijias）

一波未平，一波又起。

在今年1 月裁员10000 人的基础上，微软开启了新一轮裁员，已有多名微软员工在社交网络宣布失业。

在频繁裁员的阴影之下，也有难得一见的好消息：微软对动视暴雪的5000 亿天价收购案，在屡屡碰壁后迎来了新的转机。

而巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司因持有动视暴雪的股票，或将从中获利超10亿美元。股神不愧是股神，这一波操作下来，巴菲特简直赚翻了。

一

2024 财年刚刚开始，科技巨头微软再度曝出大动作。

近日，微软宣布了新一轮裁员计划，预计将影响到客户服务、客户支持和销售部门的员工。

或许不想引发外界太多关注， 微软一位发言人拒绝说明最新一轮裁员将波及多少员工。但据外媒报道，微软将在总部所在地华盛顿州裁员 276 人，其中66 个是虚拟职位。

微软想把事情压下去，但员工总要吃饭的。目前，已有多名微软公司员工在社交网络LinkedIn 上更改了个人资料，宣布他们失去工作的事实。

值得注意的是，最新一轮裁员是在微软今年1 月宣布裁员10000 人的基础上进行的，当时裁员人数不到公司员工总数的5% 。

从时间轴来看， 裁员似乎成了微软的惯性动作，因为其在新财年开始时重组了部分业务。今年 1 月，微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉发布一份备忘录表示，微软将改变硬件阵容，并整合其租赁的办公地点。

“组织和劳动力调整是我们管理业务的必要和常规举措。”微软一位发言人表示，“我们将继续优化和投资战略性增长领域，为客户和合作伙伴提供支持。”

昨日之因，今日之果。此前新冠疫情期间，全球消费电子行业受到需求增加的提振，产品销售呈现逆势增长趋势，为抓住这波行情，全球科技公司纷纷增加员工数量，微软也不例外。

但自2022 年以来，在需求萎缩、美联储加息、宏观经济下行等多重因素作用下，手机和PC 行业普遍经历了几乎一整年的销量下滑，消费电子行业的不景气也在2023 年持续影响着产业链。

为应对美国经济下行，微软在上一财年已进行三轮裁员。具体来看，去年7 月、10 月，微软两度裁员，合计涉及2800 名员工，主要集中在营销部门；今年1 月，微软再度宣布大规模裁减10000 个工作岗位。如今，微软开启了新一轮裁员，影响几何还有待观察。

二

覆巢之下，安有完卵？

根据美国数据网站Layoffs.fyi 的统计，年初至今全球共有798 家科技企业宣布裁员，总裁员人数超过21 万。对比发现，去年全年科技企业裁员总人数约为15.4 万。不到半年时间，科技企业们的裁员规模已经赶超去年全年。

从公开数据来看，美国科技行业仍是裁员的主角，包括云计算、社交媒体、流媒体、手机等诸多行业的巨头。 当行业“寒冬”来临，微软、谷歌、亚马逊等科技巨头先后宣布裁员计划，以缩减规模来减少日常开支。

今年1 月，亚马逊宣布开启迄今为止科技巨头史上最大规模裁员，预计裁员1.8 万人，涉及亚马逊电商与人力资源、体验和技术等部门，亚马逊CEO 安迪·贾西向全体员工表示，“亚马逊从曾经的经济不确定性和困难中走过，我们将继续这样做。”

紧随其后，Meta 在今年3 月开展第二轮万人大裁员，并取消大约5000 个空缺岗位的招聘计划。Meta首席执行官扎克伯格发送给员工的内部信中甚至表示，在某些情况下，裁员可能会持续到年底。

而微软在大规模裁员之外，还有别的节流措施。今年5 月，微软表示，今年将不会为全职员工加薪，这是科技公司在担心经济放缓的情况下紧缩开支的最新迹象。

其实，从关键数据来看，微软的财务状况不错。2023财年第三财季（2023 年第一季度），微软实现营收528.57 亿美元，同比增长7% ；实现归母净利润182.99 亿元，同比增长9% ，一改前两季度下跌14% 、12% 颓势，超出分析师预期。

目前，微软业务分为三大部分，分别为生产力与企业流程、智能云和个人计算业务。其中，智能云业务以最高占比、最快增速，驱动了微软整体业绩增长。

具体来看，微软智能云业务在2023财年第三财季实现营收220.81 亿美元，同比增长16% ，占总收入42% ，成为微软亮眼成绩单背后的重要推手。

微软首席财务官艾米· 胡德曾对外表示，公司将继续投资云基础设施，加大人工智能领域相关支出，“预计由此产生的收入会随时间推移而增长”。

值得一提的是，微软因提前押注AI 业务实现“名利双收”。早在2019 年，微软耗资10 亿美元，投资了一家名不见经传的科技公司OpenAI ，并成为其有限合伙人。

这场投资中包含一项至关重要的协议：OpenAI通过微软Azure 进行大模型训练，相应微软是OpenAI 人工智能新技术商业化的首选伙伴。

自2022 年11 月底以来，OpenAI 的AI 对话聊天机器人软件ChatGPT 开始风靡全球。2 个月后，ChatGPT 月活突破1 亿，成为史上增长最快的消费类应用。

因与OpenAI 的亲密关系，微软从中直接受益。今年以来，因成功押注生成式AI 业务，微软股价一路高歌猛进，年初至今累计涨超40% ，公司总市值达2.51 万亿美元。

三

在频繁裁员的阴影之下，也有难得一见的好消息：微软对动视暴雪的天价收购案，貌似在屡屡碰壁后迎来了新的转机。

近日，微软获得美国法院许可，得以继续推进以690 亿美元收购动视暴雪公司的交易。据悉，这一裁定由美国旧金山联邦法院法官杰奎琳·斯科特·科利作出。该判决为微软收购动视暴雪进一步扫清主要障碍。

早在2022 年1 月，微软宣布将以690 亿美元现金收购美国游戏公司动视暴雪。倘若收购完成，微软旗下将拥有30 个游戏工作室，成为全球收入第三的游戏公司，仅次于腾讯和索尼。

一石激起千层浪，美国联邦贸易委员会（FTC）一直试图阻止微软收购动视暴雪的交易，称这可能给微软带来不公平的优势，微软或滥用这种优势来压制游戏市场的竞争。

在FTC 的请求下，今年6 月13 日，美国加州北部地区法院旧金山分院发布临时限制令，命令微软暂停收购动视暴雪。法院还在6 月下旬举行了听证会，讨论是否下达初步禁令，叫停收购。

微软董事会主席布拉德· 史密斯对此表示，对美国法院做出的支持微软收购动视暴雪的裁决表示“感激”。希望其他国家也采取行动，解决微软在收购动视暴雪过程中面临的问题。

据一份电子邮件声明，英国竞争和市场管理局（CMA ）的态度也出现大反转。CMA称，它“随时准备”考虑微软提出的任何关于动视暴雪交易的提议，以解决监管机构的担忧。微软、动视暴雪和CMA 联合向英国竞争上诉法庭提交了一份意见书，要求终止诉讼流程。

此外，欧盟、中国和其他市场的监管机构已经批准了这项交易。欧盟在5 月批准交易时表示，微软在主机游戏市场竞争中已大幅落后，难以改变市场格局，而在新兴的云游戏市场上，微软提供的改进方案可有效缓解市场竞争担忧。

当然，为推进并购，微软与动视暴雪也做了不少努力。在听证会上，微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉和动视暴雪首席执行官鲍比·科蒂克均承诺，将继续向在索尼PlayStation上购买动视暴雪的畅销游戏《使命召唤》的用户提供该游戏，即使该游戏机与微软的Xbox 存在竞争关系。

科蒂克在书面声明中表示：“我们的合并将有利于消费者和员工。它将促进竞争，而不是让根深蒂固的市场领导者继续主宰我们这个快速发展的行业。”

值得一提的是，倘若微软能够顺利收购动视暴雪，这起高达690亿美元（约合人民币5000 亿元）的并购案成为迄今为止游戏领域金额最大的交易。

目前，FTC 尚未表示是否会对科利的裁决提起上诉。而主张加强反垄断执法的活动人士正敦促FTC 请求上诉法院紧急中止科利的裁决，以便进行进一步审理。美国经济自由项目法律顾问李·赫普纳发布声明暗示科利的裁决可能并不公正，“科利法官的儿子为微软工作这一事实可能影响了判决结果。”

天价收购案迎来转机，无论对微软还是动视暴雪而言，都是一个好消息。受此消息提振，动视暴雪股价跳涨10.02%，报收90.99 美元/ 股，创近两年新高，公司市值一夜之间增加65 亿美元（约合人民币469 亿元），总市值达到715.3 亿美元。

除了微软与动视暴雪喜笑颜开，“股神”巴菲特也成为背后大赢家。因为，截至第一季度末，巴菲特旗下的伯克希尔· 哈撒韦公司拥有近5000 万股动视暴雪股份。

消息人士称，如果微软能够以每股95 美元的全现金报价完成此交易，那么根据巴菲特在第一季度末公布的股份及其对该股的估计加权平均价格，伯克希尔·哈撒韦公司将获得略高于10 亿美元的利润意外收入。

据悉，伯克希尔· 哈撒韦公司于2021 年第四季度首次收购了动视暴雪的股份。如今，公司或将借此获利超10 亿美元。股神不愧是股神，这一波操作下来，巴菲特简直赚翻了。