3天3涨停！翻倍牛股疯涨，巨亏后股东加紧套现

全世界一直以来针对阿尔兹海默症始终没有比较好的治疗药物，治疗方案的研究也是波折重重，然而数据却显示近年来60岁以上人群阿尔兹海默症的患病率已超过15%。

近日，在关于阿尔兹海默症的治疗研究方面似乎有了新进展。

9月8日，美国抗体公司PMN获得一轮超2000万美元融资，该公司计划将融资用于能够为阿尔兹海默症患者提供有效治疗方案的药物PMN310的临床开发工作。同日，国内的通化金马也宣布，研制的治疗轻中度阿尔兹海默症的新药已完成三期临床试验研究盲态数据审核。

与此同时，美国卫生院近期也在敦促将大麻归类为低风险药品品类，有研究似乎表明，大麻中的某些成分可能有助于与阿尔兹海默症相关的病理过程。

由此，A股又诞生了一个炒作阿尔兹海默药物的牛股！

翻倍牛股，3天3涨停

近期市场资金都在炒华为相关的概念，卫星通信、星闪技术、Mate 60等等，偶尔也炒一下所谓的“减肥神药”司美格鲁肽等各种肽。

但是，通化金马（000766.sz）这只不在热点上的“冷门股”竟然悄悄的已经翻倍了，自6月底以来涨幅已接近130%，近三个交易日更是连续三天涨停，今天涨停后总市值正式突破百亿。

（通化金马股价走势截图）

从通化金马的股价走势来看，三天前（9月8日）公司股价涨停与当天两起与阿尔兹海默症药物的相关的消息不谋而合，而公司也是在当天发布新药完成三期临床研究盲态数据审核。

（通化金马互动平台截图）

另一方面，通化金马在2021年12月的时候因表示，子公司圣泰生物拟设立汉麻科技加快推动工业大麻领域的布局，从而涉及工业大麻概念。

9月11日美股大麻股极光大麻大涨72.17%，这也可能成为刺激A股通化金马的股价走强的一大因素，实现三连板涨停，昨天晚上极光大麻股价一度又涨超26%。

（极光大麻股价走势截图）

极光大麻的股价大涨可能与美国近期正在推动将大麻归为低风险品类有关，而通化金马近三天三涨停更大的原因似乎是来自阿尔兹海默症新药。

新药填补国内空白？

实际上，年内，从6月底开始以来通化金马的股价稳步上涨都与这个新药有关。

8月16日，通化金马公告，拟以9360万收购控股子公司长春华洋40%股权，实现完全控制。而长春华洋及其控股子公司江苏神尔洋共同拥有治疗轻、中度阿尔兹海默病的化药1.1类新药琥珀八氢氨吖啶片的全部知识产权，并已获准开展该新药的三期临床研究。

（通化金马公告截图）

不过，在通化金马的这份收购公告中显示，2022年和2023年上半年长春华洋分别亏损220.38万和117.73万，截至2023年6月30日长春华洋净资产为9626.12万。

（通化金马公告截图）

由此计算，通化金马这笔交易至少溢价超一倍，花9360万收购一家净资产为9626.12万的公司40%股权！

8月31日，通化金马公告，公司及全资子公司长春华洋自主研发的琥珀八氢氨吖啶片召开了Ⅲ期临床试验揭盲预备会，正式完成盲态数据审核。

（通化金马8月31日公告截图）

实际上，通化金马这波股价大涨也正是从8月中旬收购长春光洋40%股权以及新药完成盲态数据审核之后开始加速的。

关于通化金马用于治疗轻、中度阿尔兹海默症的新药琥珀八氢氨吖啶片完成盲态数据审核的这一事件，更是有媒体将其称之为是“具有独家专利，市场几近空白”！

（资料来源网络）

“具有独家专利”这是通化金马自己说的，在公告中、在互动平台中都是这么描述的，而“市场几近空白”这样的描述并没有在通化金马的公告或互动平台中出现，这样的描述在股吧等平台发酵之后，自然会对公司股价产生正面刺激。

这话说起来显然就有点太绝对了，实际上，除了通化金马的琥珀八氢氨吖啶片之外，国内还有多家公司也在研发阿尔兹海默病相关新药，包括东阳光（600673.sh）、海正药业（600267.sh）等。

巨亏之后，股东加快套现步伐

与积极研发阿尔兹海默症治疗药物形成对比的是，通化金马在2019年和2020年巨亏之后，公司股东就已经加快了减持套现的步伐，其中套现最多的第二大股东年内还因自身债务问题导致所持股份被强制执行。

自1997年上市以来，通化金马虽然也有多次亏损的记录，但是亏损最多的还是2019年和2020年，两年分别亏损20.42亿、3.59亿，最终导致公司近10年的累计净利润亏损超15亿！

（数据来源：同花顺网站）

2020年亏损之后，2021年通化金马虽然很快扭亏，但是公司股东们却加快了减持套现的步伐。

据同花顺i问财数据显示，上市以来通化金马股东累计套现超6.16亿，其中第二大股东北京晋商联盟就套现超2亿，也是套现最多的股东。

同时，值得注意的是，第二大股东近1亿的减持金额都发生在2022年4月之后，仅年内以来就已经减持套现超4700万。

（通化金马公告截图）

然而，到了今年7月份，7月12日通化金马公告，北京晋商所持7000万股被司法拍卖，原因是债务纠纷。

（通化金马公告截图）

另一方面，通化金马实控人虽然没有像第二大股东这样巨额的减持套现，但是所持股份的质押率却非常高，截至2022年8月23日公司实控人于兰军所持股份质押率从2020年1月22日的36.84%上升到78.95%。

大家知道，质押被广泛认为是一种变相的套现行为。股东以所持股份质押给金融机构，然后金融机构把钱借给股东，最后要么还钱解押要么被强平。

综上来看，通化金马这波行情自然炒的就是阿尔兹海默症新药琥珀八氢氨吖啶片，若后期真的一切顺利，那么公司也会有不错的未来前景预期。然而，在2019年、2020年的巨亏之后，公司主要股东显然加快了套现的步伐，新药的出现似乎并没有增加股东对公司未来的信心。