“中国新造车三巨头”即将齐聚美股，能摆脱“苦逼”命运吗？

来源 | 投资家（ID：touzijias）作者 | 老高（李铮）

中国新造车三巨头，蔚来、理想、小鹏要在美股重逢了。

遥想上一次相聚还在6月，当时小鹏创始人何小鹏在社交平台晒出一张与蔚来创始人李斌、理想创始人李想的合影并配文：“三个苦逼，在忆苦思变。”

如今，小鹏正式向美国证监会提交IPO文件，在通过上市寻找“梦想”这条路上，中国新造车三巨头终于被放到同一台面。这也从侧面反映出，新造车企业们的集体焦虑：补贴滑坡、持续烧钱、强敌环伺、融资艰难，上市似乎正成为它们想努力“活下去”的唯一出路。

一

在中国新造车三巨头的江湖排名中，小鹏常常被冠以“老三”名号。

论上市速度它不及蔚来、理想，论电车销量不及蔚来，论创始人影响力不及蔚来、理想。

但它却是发展速度“飞快”的新造车企业，以迅雷之势，扎入第一梯队。

那么，相比其它两巨头，小鹏的车究竟表现如何呢？

在产品定位方面，小鹏思路颇为清晰，全力猛攻中高端电车市场，推出两款车型：G3与P7。

虽然G3从2018年11月投产到2020年7月份已交付18741台，P7今年4月27日正式上线也已交付超1640台，但比起“大哥”蔚来的交付量依然存在不小差距。

仅2020上半年，蔚来电车交付量超过17000台，而单品ES6的历史累计交付量达到25754台，无论是半年交付数据，还是单品历史交付数据，蔚来都遥遥领先小鹏。

不过，在资本输血方面，小鹏倒是蛮厉害的，找钱能力非比寻常。

从2014年成立到现在，6年时间完成11轮融资，获得阿里、高瓴资本、红杉资本、富士康、小米、IDG资本、GGV纪源资本、晨兴资本在内一大批明星企业、机构加持，共计175亿元。

可即便“众星捧月”，小鹏依然深陷亏损泥潭。

根据该公司此前发布的招股书显示：2018年、2019年，小鹏净亏损13.99亿元、36.92亿元，2020上半年净亏损大幅缩减，为7.96亿元。主要原因或与P7上线交付1640台有关。

但半年净亏7.96亿元是不争的事实，小鹏当前仍面临巨大经营压力。实际上，早在今年6月，有消息称，小鹏向美国递交IPO文件，8月份才对外宣布，是为了“求稳”。

而小鹏的C+轮与C++轮融资是在7月中旬与8月初完成，这两轮很可能是资方确定未来小鹏能上市的基础上，才投的钱，帮助其挺到IPO。也就是说，小鹏的现金储备可能并不充足。

有业内人士认为，小鹏该阶段递交IPO目的很明确：一是，新能源汽车全球销量大幅提升，士气足、风头盛，可以寻求一个比较不错的估值；二是，在特斯拉股价飙升带动下，资本市场非常看好相关产业；三是，烧钱压力大，需尽快输血。

如果不上市，小鹏想继续融资以当前的市场环境来看，并不现实，除了上市似乎没有什么更好的出路。做出这样选择的不只是小鹏，国内紧跟其后的另外两大新造车企业威马、哪吒也公开表示，要尽可能在2020年、2021年登陆科创板，实现上市。

二

那么，上市真的等于找到出路吗？

如果单从找钱让自己活下去这一方面来说，上市的确是个可靠路径，二级市场对新能源汽车格外推崇，股民狂欢，特斯拉就是最好诠释，蔚来都跟着涨不少，一年股价翻了3倍。

说到底，不管什么企业都离不开一个“钱”字，有钱才有梦想，没钱死路一条。

李斌就非常认可有钱才有一切的说法。

蔚来最困难时，四处找钱的李斌曾直言，“找钱才是我们的工作任务，找到了就活，找不到就死。”市场的确也应验了他的说法。

当年风风火火，仿佛马下就能成为“下一个特斯拉”的上百家新造车大军，如今所剩寥寥无几，即便此前势头不错的博郡、拜腾都避免不了没钱败亡的命运。

现在的造车环境早就不是那个依赖补贴，耍耍嘴皮子，讲个故事，做套PPT就能骗吃骗喝的时代了，消费者手上开不到真金白银的车，说什么都是扯淡。

三

上市拿到钱，新造车企业就真能活的舒坦么？

不论是蔚来、理想、还是即将上市的小鹏，它们始终都无法绕过一个魔鬼般，恐怖如斯的强悍对手——特斯拉！而后者不管是销量、口碑还是品牌价值方面，都在轻松碾压三巨头。

据乘联会最新发布的电车销量统计数据显示，特斯拉仅Model 3一个单品，1-7月就卖出56768台，蔚来、理想、小鹏所有车型半年销量加一起，连特斯拉单品二分之一都不及。

这样的数据之差，实在太巨大了。连李想自己都承认，特斯拉的优势实在太明显了。

他此前在社交平台的一番言论还引发过不小争议。

“大部分人还没搞明白特斯拉到底是怎么赢的，比续航、比智能、比性价比三个都已经赢了，也没改变任何结果。几乎所有的企业都不知道特斯拉赢在在哪里，因为赢的原因太初级了，没那么光鲜，反而被忽略了。”李想表示。

他还感叹，一辆445公里的车便可以“干翻一切”，并用了售价近40万元的ES6作为验证，一句“说明用户的需求与续航无关”的言语表明看法。

由于特斯拉太过强悍，让昔日相互拆台的造车新势力们纷纷团结起来，蔚来、理想、小鹏三大创始人的合影，反映出新造车第一梯队的态度：要尝试与特斯拉一较高下。

在实际的“比拼”中，蔚来、理想比较聪明，它们推出的中大SUV车型，其实是在避开Model 3国产化的锋芒。小鹏的P7则更具侵略性，明显想和国产Model 3正面硬钢一把，或者说想给犹豫在Model 3面前的人们提供更多中高端电动轿车的选择空间。

原本小鹏的算盘打得还不错，但它却忽略了国内新造车企业之外的对手——比亚迪！

其最新推出的汉EV，不管是在价格、性能、外观等方面都不输于P7，且同样获得市场不错口碑。这对最初计划妥妥当当的小鹏来说，是个不小冲击。

大家都知道，比亚迪的优势是电池，而电车最核心的部件就是电池。在此方面，P7压力山大，而比亚迪推出汉EV目的似乎更为明确，“干掉”Model 3以外的一切国产中高端电车。

四

前有堵截，后有追兵。新造车三巨头的未来之路，依旧充满诸多变数。

最先赴美上市的蔚来，目前市值166亿美元，理想市值130亿美元，而特斯拉市值已经达到惊人的3058亿美元。即便蔚来、理想两家企业加一起，都不及特斯拉十分之一！

准备计划的小鹏则宣称，IPO后长期目标市值为400亿美元，比另外两巨头高出近三倍！

很明显，市值是被严重高估的，里面泡沫有多大，不言而喻。

特斯拉能走到今天，绝不是靠一轮轮融资推动前进的资本游戏，马斯克用了近20年时间，投入研发，打磨产品，最终将一台能跑起来的电车交付到消费者手里。

反观国内新造车企业，从投入到崛起不过数年时间，如何撑起一个庞大的市值结构？

笔者曾经去体验过小鹏北京合生汇店，先不说店面大小，试个P7为省电，很多功能都不让用，无论是在产品体验还是在服务体验方面都差出一大截。

中国新造车企业，先别提能不能和特斯拉一较高下，跟国内传统车企需要学习的东西就不少。

千万别觉得，上市有钱就能舒服活下去了，那只是迈出万里长征的第一步。

如何在技术上取得突破，把产品做好，把服务做扎实，显然更为重要。

从整个电车市场看，靠打错位竞争的蔚来、理想接下来的路同样不好走，特斯拉另一版本车型国产Model Y，最快将于明年交付。近期，特斯拉方面还称有可能让Model 3使用宁德时代电池，一旦国产Model Y、新版电池Model 3入市，带来的将是“灭顶之灾”。

2021，或许才是“三个苦逼”更为艰难的一年。