＊ST藏格基本面持续向好，大股东被查影响几何?

*ST藏格9月11日公告,收到证监会通知,控股股东藏格集团及实际控制人肖永明先生因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。值得注意的是,本次立案调查通知主要是针对控股股东,而与上市公司*ST藏格并无关系。

随着控股股东归还占用资金,公司加强内控,持续改善经营,*ST藏格股价从底部3.55元逐步回升到更加合理的估值水平7.5元左右,涨幅超过100%,可见投资者对上市公司价值认可度的提升。

尽管此次公告对股价短期内有一定影响,但*ST藏格基本面不改向好趋势,此前年报非标事项能平稳度过,可以看到管理层加强内控做好实业的决心,本次立案调查对上市公司的影响应该也不大。

*ST藏格作为资源型企业,拥有察尔汗盐湖开采面积724.3493平方公里,只要家里“矿”还在,其他事件影响都难以撼动其钾肥龙头地位,上市公司业绩也有充分的保证。

从*ST藏格的业务来看,主要有两大方向,一个是钾肥,一个是碳酸锂。而这两项资源在国家再提粮食安全和新能源汽车持续回暖的大背景下,未来需求会逐渐扩大,价格也将触底反弹,将为*ST藏格业绩带来增长。

钾肥业务方面,根据*ST藏格2020年中报,2020年1-6月,公司氯化钾产量50.35万吨,比去年同期增加29.45%,销量53.04万吨,比去年同期增加37.66%。在受疫情影响下,产量不降反升,实属不易,确实能看到*ST藏格整体经营情况的持续好转。今年8月,在国家发展改革委员会发布的《国家化肥商业储备管理办法》意见中,提出钾肥和救灾肥的商业储备,并上升到和春耕肥储备同样高度。这对于钾肥企业来说,是一个重大的政策利好。

碳酸锂业务方面,*ST藏格创新盐湖提锂技术,目前已经取得实质性进展,碳酸锂产量在爬坡过程中,日产量达20吨左右,2019年生产了碳酸锂1,827.67吨,计划今年年内完全达产。锂产品在电池工业、铝工业、润滑剂、医药、制冷剂、核工业及光电行业等新能源、新材料领域有广泛的用途。目前*ST藏格生产的首批碳酸锂产品经权威部门检验全部达到电池级标准,未来应用前景十分广阔。

值得一提的是,目前大股东已将巨龙铜业转让给紫金矿业,并归还全部占用资金,极大改善了公司现金流。紫金矿业已成为巨龙铜业第一大股东,合计持有50.1%股权。目前*ST藏格持有巨龙铜业30.78%股权。该次交易让有实力、有经验的紫金矿业专业人干专业事,未来巨龙铜业的有效开发和利用将为藏格带来利润增长。近期铜价持续上涨,纽交所铜的期货价格由3月每磅1.97美元上升至3.09美元,铜价的乐观情绪来自于汽车、家电行业的复苏和中国房地产市场持续走强,而美元的持续疲软和全球通胀预期的上升,预计也将支撑铜价继续上涨。

*ST藏格在基本面持续改善的情况下,可以期待公司明年年报或将摘帽。价值投资才是资本市场获利的重要策略,短期波动不改公司长期向好的格局,投资者只需静待行业回暖,迎来行业大催化后收获果实。