TV面板延续量价上行，Gemini等AI应用带来结构性增长机遇

洛图科技近期报告预计，2月份全球TV面板价格将继续上涨，32-85吋产品价格涨幅在1-3美元之间，55、65、75吋等三大“黄金尺寸”产品为涨价主力。与洛图上月报告相比，2月TV面板无论是预期涨价范围还是涨价幅度都有所扩大，该机构认为本轮TV面板价格上涨或将持续至4月份，这意味着大尺寸面板厂商的盈利预期中枢将进一步上移。

实际上，综合此前CINNO、集邦、奥维睿沃等机构的报告来看，市场对于一季度TV面板价格全面反弹已基本形成共识，涨价动因主要源于终端电视厂商对于面板价格触底的一致预判并由此加大采购备货力度。其中尤为值得注意的是，CINNO监测数据显示目前大尺寸面板行业稼动率仍在82%以上高位，明显高于去年同期水平，本轮TV面板行情具有明显的“量价齐升”特点。

近年来，AI应用正逐步推动TV从视听工具转变为客厅智能中心，带来结构性增长机遇。在不久前的CES大会上，谷歌高调展示了搭载Gemini大模型能力的新一代AI电视产品，并宣布将逐步向用户推送Gemini模块更新，此举引发业界高度关注，市场普遍预期Gemini将全面开启AI电视2.0时代，全球范围内有望涌现新一轮的TV换机需求，这将对上游TV面板，尤其是高端、大尺寸面板出货构成直接利好。

值得一提的是，国内厂商TCL电子于去年9月就率先推出了全球首个搭载Gemini模型的电视产品QM9K——从目前公开资料来看，这是目前全球唯一已上市的Gemini电视产品，具备先发优势。

资料显示，去年前三季度，TCL电视全球出货量增长5.3%，两倍于行业平均，同期销售额更是增长了8.7%，产品高端化取得实质突破性进展；同时最新消息显示，TCL电子正在通过成立控股合资公司的方式整合索尼电视业务，进一步加速其海外市场的高端化步伐。分析预计在Gemini电视刺激下，TCL电视全球范围内的高端产品出货有望持续维持高增长。TCL科技作为TCL电子上游供应商，其高世代线TV面板出货有望从中受益。

“按照谷歌的计划，接下来几个月Gemini升级会大规模推送到全球各地终端用户，而海信、三星、LG等品牌在各自的最新TV产品中也早就为Gemini软件系统升级预留了相应的硬件性能空间，新一代AI电视的整体市场蛋糕很快将会迎来快速扩容，TCL科技、京东方等上游显示面板厂商将有望从中长期受益。”上述分析人士说。