顺丰控股：4月单票收入保持同比增长，国际业务加速释放增长潜力

5月17日晚间,顺丰控股(002352.SZ)披露了《2022年4月快递物流业务经营简报》。公告显示,公司2022年4月营业收入达182.27亿元,同比增长29.45%。分业务板块来看,速运物流业务营业收入达115.06亿元,业务量为7.47亿票;供应链及国际业务收入达67.21亿元,同比大增345.39%。得益于战略高效执行和多元化布局推进,公司一季度业绩实现扭亏为盈,展现较好的经营韧性。

5月以来,快递行业回暖迹象显现,运能获得有序释放。国家邮政局数据显示,今年“五一”假期快递揽投量均超去年同期,分别同比增长2.3%、19.7%。除此之外,物流保供政策持续发力,有助于推动快递物流运营加速恢复。在此背景下,顺丰控股有望进一步发挥综合物流服务优势,继续推进盈利能力修复。

连续6月单票收入同比增长,战略执行效果显著

公告显示,顺丰控股4月单票收入同比增长1.65%,已连续6个月保持同比增长,经营质量不断提升。去年以来,公司进行战略调整并高效执行,更加注重健康经营,提质增效成效持续显现。

此前,顺丰控股在年度股东大会明确表示,公司坚持稳健的经营策略,聚焦在内部管理优化和效益提升,并同时贯彻科技技术的应用,以提升整体产品竞争力和经营效率。在多元化的业务发展过程中,公司聚焦战略方向重新去梳理,优化一些发展不太理想的业务。

值得一提的是,公司在成本优化、精益化成本管控方面已经取得较好的成果。公司推行的四网融通项目,促进顺丰速运、丰网速运、顺丰快运、仓储网络的协同,减少资源重复投入,提升各网络运营效率,降低运营成本。

中国银河证券认为,随着“四网融通”持续推进,公司底层资源优化完善,前置资本投入得到持续摊薄,公司的盈利水平有望在未来继续提升。此外,国海证券指出,伴随四网融通项目的推进,顺丰新业务将在提收入、控成本、保利润的基调上不断探索业务协同,持续优化产能、加速减亏,发展较为成熟的新业务甚至率先实现盈利。

国际业务加快发展步伐,鄂州机场枢纽优势凸显

布局全球网络,打造国际供应链,是国内快递物流行业的长期重要发展机遇之一,而顺丰控股在拓展国际业务方面具备了明显的先发优势,通过整合优质资源,公司将加速国际业务发展。

此前顺丰通过自建、合资、投资并购等多种方式,持续扩大国际快递和跨境电商专递的覆盖流向和范围。去年嘉里物流收购的落地,进一步壮大了顺丰控股国际航空网络,提高公司国际联运能力,高效打通端到端国际供应链。

招商证券认为,顺丰与嘉里物流形成协同效应,有助于加速国际业务拓展。顺丰与嘉里物流在快递网络,运力资源,客源结构以及供应链解决方案上具有广泛的协同,另外收购嘉里物流助力顺丰打开东南亚本土快递市场。

值得注意的是,顺丰参与共建的鄂州机场是亚洲唯一一个4A级货运机场,是亚洲最大的货运枢纽平台,地处长江中游城市群的核心节点,毗邻鄂州空港综合保税区,拥有明显的产业集群优势。此外,鄂州机场转运中心建成投产后,将改善公司航空运力网络结构,从点对点的航线模式向基于货运航空枢纽为中心的轴辐式网络转型升级,扩大航空运力网络覆盖范围,加速公司国际业务拓展。

3月以来,疫情爆发致使上海对外物流停滞,而由于上海是众多品牌厂商国内主仓所在地,大量商品延迟发货或者暂停发货,影响汽车零部件及整车、医疗器械以及高端零售等行业正常业务开展。

业内人士指出,考虑到疫情带来的不确定性,品牌厂商或将更多考虑在其他地区增设仓库,以降低配送风险,缩短商品物流时间。而未来类似鄂州机场这类运力资源充足、物流效率较高的货运机场可能成为品牌厂商仓库选址的“香饽饽”。

打造全球智慧供应链领导者,股权激励助力长期发展

长期以来,顺丰控股构建数字驱动的全球智慧供应链底盘,致力于成为全球智慧供应链的领导者。依托领先的供应链技术,顺丰控股目前能够为多个行业提供国内及国际端到端的供应链解决方案,覆盖客户的原料供应、生产、仓储、运输、销售、运营等全链条服务。而在区域上,顺丰控股也有明确布局,其中顺丰丰豪与新夏晖提供中国本土供应链服务,嘉里物流提供环球综合物流服务。

以数字化供应链为例,目前顺丰控股数字化供应链服务领域覆盖12个大行业,超过50个子行业。在医药冷链领域,顺丰控股达到了行业前三。而在某些行业里,公司也是目前唯一能够保持可持续的盈利性发展的企业。

在数字经济时代,顺丰控股科技赋能+供应链规划落地,将为公司塑造区别于单纯提供物流服务或技术服务的市场玩家的独特竞争优势。首创证券指出,顺丰将多元业务中沉淀的海量数据和行业解决方案经验,结合领先的智能化、数字化物流技术应用,推动供应链技术创新、助力各行业客户打造高效响应的现代化供应链体系。

随着战略发展路径更为清晰,公司也同步推出了2022年股权激励计划,为未来持续快速发展注入更大动力。该计划设定业绩考核的目标为2022-2025年,营收分别不低于2700、3150、3700、4350亿元,或归母净利润率分别不低于2.1%、2.6%、2.9%、3.3%。华创证券认为,推出股权激励有助于进一步建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,有效调动公司核心人才的积极性,将股东利益、公司利益和核心人才的个人利益结合在一起,促进各方共同关注公司的长远发展。