宝馨科技：钙钛矿光伏电池投产在即，业绩增长逻辑日益清晰

近期，钙钛矿电池话题火热，这一情绪也延伸到了资本市场，2023年以来钙钛矿电池指数已累计上涨21.5%，走出较为漂亮的行情。据悉，钙钛矿具有优良的光电转化能力、可人工制备的低成本优势，是下一代光伏产业的主流技术发展方向之一，具有很高的战略发展及技术储备价值。

机构闻风而动，密集调研了相关领域的上市公司。根据wind数据统计，今年2月以来，宝馨科技（002514.SZ）已得到中金、中信证券、长江证券、农银汇理基金、人保养老、建信养老、泰康基金等逾50家买卖方机构的现场调研，部分机构参观了公司的钙钛矿叠层实验室，围绕公司在钙钛矿电池领域的项目进展以及长远发展战略进行深度探讨。

宝馨科技表示，公司是一家“新能源+智能制造”双轮驱动的多元化、综合性产业集团，以“光、储、充/换”为主抓方向，结合公司自身良好的生产能力和光伏技术底蕴，怀远的2GW光伏异质结电池及组件生产项目将与本年中投产，内蒙古及怀远二期的相关产能将陆续跟进启动。

钙钛矿电池方面，公司通过产学研用一体化建设，与领域专家、学者教授共同推进光伏产业技术发展。公司在接受机构调研时表示，预计今年上半年将完成新实验线的建设，2024年启动100MW钙钛矿叠层线的建设，2026年钙钛矿/异质结叠层GW级产线升级，实现量产210半片钙钛矿/异质结叠层电池，电池效率在基底异质结的基础上提升率大于15%，量产寿命大于25年。

为保证战略的平滑落地，公司在过渡期也提前制定了保障措施。公司表示，去年新成立了绿电事业部，专门负责公司光伏产品国内外的销售工作，同时公司通过与地方产业合作获取的绿电资源，将有利于保障公司异质结光伏产品在前期的下游销售和利润。目前公司已与国内各大能源集团和该领域的主要企业开展合作，已有相关意向订单，对公司未来2-3年的产品消纳起到一定的促进作用。

相关数据显示，钙钛矿光伏电池的理论光电转换效率高达33%，明显高于传统晶硅光伏电池；而在叠层技术的加持下，其光电转换效率更是有望突破45%。而在目前以传统晶硅光伏为主要应用的存量市场，未来钙钛矿晶硅叠层则有较大的存量替代空间和增量空间。

宝馨科技也表示，钙钛矿/晶硅叠层技术是在原有光伏产业基础上的新一代优化升级，量产和规模化前景比较乐观，适用市场是目前的主流晶硅电池电站应用场合，市场规模较大。同时，异质结电池与钙钛矿叠层在技术和兼容性方面最为适配，利于后期进一步的优化升级。

可以看到的是，宝馨科技在钙钛矿电池方面已经做了全方位的深度储备，并且有可预见的产能释放，同时下游具备广阔的市场空间，对于已经做好前期工作的公司，只需静待收获期的到来。